Perspectivas Revisadas Alineadas
Esta perspectiva revisada alinea más de cerca a la AIE con la previsión de la OPEP, que también anticipa un aumento en la demanda de petróleo hasta 2050. Sin embargo, la OPEP pronostica que la demanda será aproximadamente 10 millones de barriles por día mayor que la de la AIE al final del período de proyección. Estamos viendo un cambio importante en el pronóstico energético a largo plazo, ya que tanto la AIE como la OPEP ahora ven la demanda de petróleo creciendo por mucho más tiempo de lo que se esperaba previamente. Este nuevo consenso, que señala un aumento de la demanda hasta 2050 en algunos escenarios, es un cambio significativo respecto a la narrativa de “demanda máxima esta década” en la que hemos estado operando. La razón principal citada es una transición global a vehículos eléctricos más lenta de lo anticipado. Este pronóstico a largo plazo está respaldado por datos a corto plazo que hemos visto a lo largo de 2025. Las cifras de ventas globales de vehículos eléctricos (VE) para el tercer trimestre de este año fueron del 19%, por debajo de las proyecciones de los analistas del 23%, ya que altas tasas de interés y persistentes problemas en la cadena de suministro de baterías han retrasado las compras. También vimos que tanto el Reino Unido como Francia pospusieron sus plazos para eliminar las ventas de vehículos con motores de combustión en anuncios de septiembre pasado.La Demanda Permanece Fuerte
El lado de la demanda sigue siendo excepcionalmente fuerte, especialmente a medida que nos acercamos al invierno. Los viajes aéreos en EE.UU. durante el reciente fin de semana del Día de los Veteranos superaron por primera vez los niveles de 2019 antes de la pandemia, lo que indica un consumo robusto de combustible para aviones. Combinado con números de producción industrial sorprendentemente fuertes de India y el sudeste asiático, el argumento de una demanda en debilidad se está volviendo más difícil de sostener. Recordamos un cambio estructural similar en el mercado durante el período de 2017-2018, cuando los temores de un exceso de suministro disminuyeron y los precios comenzaron a subir de manera constante. Esta nueva alineación entre la AIE y la OPEP sobre el futuro de la demanda podría eliminar una barrera psicológica importante que ha mantenido bajo el precio del petróleo a largo plazo. Sugiere que las caídas de precios son más probables de ser vistas como oportunidades de compra en lugar del inicio de una nueva tendencia a la baja. Para las próximas semanas, esto refuerza la necesidad de posiciones optimistas. Vemos valor en comprar spreads de opciones de compra sobre el petróleo Brent para entrega en febrero de 2026, posicionándonos para un movimiento de precios al alza hacia el nuevo año mientras definimos nuestro riesgo. También parece atractiva la venta de opciones de venta fuera del dinero sobre el petróleo WTI para vencimiento en enero de 2026, ya que este nuevo soporte a largo plazo debería ofrecer respaldo ante cualquier venta significativa a corto plazo. Estaremos observando de cerca los próximos informes semanales de inventarios de la EIA en busca de signos de un ajuste en las reservas de crudo para confirmar esta tesis. Sin embargo, el catalizador más importante será la próxima reunión de OPEP+ a principios de diciembre. Cualquier declaración que refuerce su compromiso con la disciplina de producción actuaría como un poderoso acelerador para este pronóstico optimista revisado. Cree su cuenta en VT Markets y comience a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
