El presidente Trump termina el cierre del gobierno
El presidente Trump firmó un proyecto de ley para poner fin al cierre del gobierno más largo, restaurando la financiación. Ahora hay anticipación por los datos macroeconómicos de EE. UU. que fueron retrasados durante el cierre de 43 días, pero el calendario de publicación sigue siendo incierto. Los participantes del mercado están reconsiderando las esperanzas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre. Las opiniones divergentes persisten entre los miembros de la Fed sobre la necesidad de un alivio, con Stephen Miran sugiriendo costos de endeudamiento más bajos y Raphael Bostic expresando preocupaciones sobre la inflación. El sentimiento del mercado ahora es menos inclinado hacia un recorte de tasas en diciembre, con los mercados de futuros ajustando expectativas. Según la herramienta FedWatch del CME Group, la probabilidad de un recorte de un cuarto de punto ha disminuido al 54%, en comparación con el 64% de la semana pasada y más del 90% hace un mes. El Índice del Dólar de EE. UU. se mantiene actualmente alrededor de 104.50, un marcado contraste con la debilidad que vimos cuando probó el nivel de 99.00 en condiciones de mercado similares. Si bien el apetito por el riesgo está mejorando, el dólar encuentra apoyo en factores que van más allá de una simple narrativa de riesgo. Esta situación requiere un enfoque más matizado que en ciclos anteriores.Volatilidad Histórica en el Dólar
Recordamos el período a principios de 2019 cuando una reapertura del gobierno causó una caída brusca del dólar impulsada por el sentimiento. En ese momento, el fin del cierre más largo de la historia y los datos económicos retrasados crearon semanas de incertidumbre para los operadores. Esa volatilidad histórica sirve como un recordatorio de cómo las resoluciones políticas pueden abrumar temporalmente a los impulsores fundamentales. A diferencia del escenario de 2019 donde se estaban anticipando recortes de tasas, el mercado de hoy enfrenta una Reserva Federal diferente. Con el último informe del IPC mostrando que la inflación núcleo se mantiene persistentemente en 2.8%, la Fed parece comprometida a mantener las tasas altas por más tiempo. La herramienta FedWatch del CME indica actualmente menos del 15% de probabilidad de un recorte de tasas en el próximo trimestre, un cambio considerable respecto al pasado. Esto crea un tira y afloja para el dólar, haciendo que las apuestas direccionales sean arriesgadas y las estrategias de opciones más atractivas. Una tasa de desempleo estable pero alta de 4.1% añade incertidumbre, sugiriendo una economía en desaceleración que choca con la postura restrictiva de la Fed. Los operadores deben considerar comprar volatilidad a través de instrumentos como straddles en pares importantes. El entorno actual también se refleja en el Índice de Volatilidad de CBOE (VIX), que ha estado aumentando desde sus mínimos y ahora ronda los 17. Esto sugiere que los operadores están anticipando más incertidumbre, especialmente con los datos clave de inflación y cifras de ventas minoristas esperadas la próxima semana. Este contexto favorece estrategias que apuesten por la volatilidad en lugar de aquellas que requieren una fuerte convicción direccional.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
