Economía en desaceleración a pesar del fuerte mercado laboral
A pesar de los datos de empleo positivos, la economía está desacelerándose, mientras que la inflación permanece elevada. Esta situación puede limitar el potencial de crecimiento del dólar australiano en el futuro cercano. El informe de empleo de octubre, que mostró que se crearon más de 40,000 nuevos empleos, ha consolidado nuestra opinión de que el Banco de la Reserva de Australia no reducirá las tasas en diciembre. Con la tasa de desempleo bajando al 3.8%, estos datos hacen que un recorte de tasas sea muy poco probable. Los precios del mercado reflejan esto, ya que los swaps de índices nocturnos ahora implican menos del 10% de probabilidad de una reducción en la próxima reunión. Esto proporciona un soporte temporal para el dólar australiano, por lo que debemos considerar cualquier baja a corto plazo en AUD/USD como oportunidades de compra en el mercado al contado. Para los traders de opciones, la probabilidad reducida de una sorpresa de política monetaria dovish a corto plazo significa que vender opciones de venta de AUD fuera del dinero con vencimiento en diciembre podría ser una estrategia viable para obtener ingresos. El riesgo inmediato a la baja claramente ha disminuido.Alta inflación y crecimiento lento
Sin embargo, no podemos ignorar el panorama económico más amplio, que limita el potencial del dólar australiano. Aunque el mercado laboral se mantiene, los últimos datos mostraron que el crecimiento del PIB del tercer trimestre fue lento, con un 0.2%, y las cifras recientes de ventas minoristas han estado contrayéndose. Esto confirma que la economía se está desacelerando, a pesar de que el último informe trimestral de inflación fue elevado con un 4.2%, muy por encima del rango objetivo del RBA. Esta combinación de alta inflación y crecimiento lento crea un entorno desfavorable que probablemente limitará cualquier rally significativo en el AUD. Vimos una dinámica similar en 2023, donde un RBA agresivo no logró producir una fortaleza sostenida del AUD debido a preocupaciones de crecimiento global. Por lo tanto, se deben considerar estrategias que se beneficien de un mercado estabilizado, como vender strangles o condoros de hierro en AUD/USD, para las próximas semanas. El riesgo clave para esta perspectiva es cómo evoluciona el sentimiento global, especialmente en relación con los datos económicos de China, nuestro mayor socio comercial. La última lectura del PMI manufacturero de China estuvo apenas en territorio de expansión con 50.4, lo que indica que la demanda externa de las materias primas australianas puede no ser lo suficientemente fuerte como para impulsar significativamente el AUD más alto. Debemos estar atentos a cualquier signo de una mayor desaceleración allí, lo que pesaría fuertemente sobre la moneda, independientemente de las acciones del RBA.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
