Inflación y Tasas de Interés
El Índice Armonizado de Precios al Consumidor de Alemania aumentó un 0.3% respecto al mes anterior y un 2.3% en comparación con el año anterior, alineándose con el objetivo de estabilidad de precios del BCE. Isabel Schnabel del BCE declaró que las tasas de interés están bien posicionadas, aunque los riesgos de inflación siguen siendo ligeramente hacia arriba. En Japón, la solicitud de la Primera Ministra Sanae Takaichi para continuar con políticas monetarias expansivas contribuyó al debilitamiento del Yen. Se anticipa un paquete de estímulo fiscal en Japón el 21 de noviembre, lo que sugiere un posible retraso en el aumento de tasas del Banco de Japón más allá de diciembre. Los operadores están atentos a una posible intervención japonesa en el mercado de divisas si el Yen se deprecia aún más. La diferencia en las tasas de interés entre la zona euro y Japón actualmente apoya el EUR/JPY. El Euro fue el más fuerte frente al Yen japonés, con el EUR subiendo un 0.56% respecto al JPY. El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales divisas entre sí, destacando el rendimiento notable del Euro frente al Yen. Dada la situación actual el 12 de noviembre de 2025, la diferencia en tasas de interés entre el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Japón (BoJ) sigue siendo el principal motor. La última estimación rápida de la inflación de la zona euro en octubre fue del 2.5%, ligeramente por encima del objetivo del BCE, lo que apoya su decisión de mantener las tasas de interés altas por ahora. Esto hace que mantener posiciones largas en EUR/JPY a través de derivados como futuros u opciones sea una estrategia atractiva para obtener rendimiento positivo.Riesgo de Intervención Cambiaria
Por otro lado, la debilidad del Yen japonés parece continuar, especialmente con funcionarios que favorecen políticas monetarias flexibles para impulsar el crecimiento. Vimos al BoJ finalizar su política de tasas de interés negativas a principios de 2024, pero eso hizo poco para detener la caída a largo plazo del Yen. Con los últimos datos de inflación nacional básica de Japón para octubre en un modesto 2.1%, hay poca presión sobre el BoJ para considerar otro aumento de tasas antes del nuevo año. Debemos permanecer alertas al riesgo de intervención cambiaria por parte de las autoridades japonesas, como lo han hecho en el pasado para detener fuertes caídas en el Yen. Recordamos las importantes intervenciones a finales de 2022 y las constantes advertencias verbales a lo largo de 2024 cada vez que el par USD/JPY se acercaba al nivel de 150-152. Para gestionar este riesgo, los operadores de derivados deberían considerar usar opciones put protectoras en el par EUR/JPY para cubrirse contra una reversión súbita. Para las próximas semanas, la tendencia parece favorecer un mayor EUR/JPY, especialmente antes del anuncio del estímulo fiscal de Japón el 21 de noviembre. Un estímulo mayor de lo esperado podría debilitar aún más el Yen y hacer que el par de divisas suba. Estrategias como los bull call spreads podrían permitir a los operadores beneficiarse de este movimiento ascendente esperado mientras limitan el riesgo potencial de una intervención.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
