Mercado Laboral y Tasa de Política de Canadá
El mercado laboral resistente de Canadá ha mantenido la tasa de política del Banco de Canadá fija en 2.25%. La tasa de desempleo se redujo al 6.9% en octubre desde el 7.1%, con 66,600 empleos añadidos, superando las expectativas. A corto plazo, el movimiento del par depende de la aprobación final del proyecto de ley de financiamiento de EE. UU. y las reacciones del mercado a los próximos datos de empleo de EE. UU. Resolver el cierre gubernamental podría mantener el USD/CAD por encima de 1.4000, aunque el sólido mercado laboral de Canadá podría limitar las ganancias adicionales. El dólar estadounidense tuvo el mejor rendimiento contra la libra esterlina hoy. La resolución del cierre del gobierno de EE. UU. está dando un impulso temporal al dólar estadounidense, empujando el USD/CAD hacia 1.4030. Sin embargo, vemos esto como un impulso político a corto plazo que va en contra de la tendencia mayor de un Banco de la Reserva Federal más suave. La principal pregunta es si este aumento por encima del nivel psicológico de 1.4000 tiene suficiente fuerza para continuar. Recordemos que la Reserva Federal está inclinándose hacia otro recorte de tasas en diciembre, y los datos recientes apoyan esta visión. La última lectura del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. fue apenas inferior a las expectativas en 2.8%, lo que sugiere que las presiones de desinflación son reales. El mercado ahora está atento al próximo informe de Nóminas No Agrícolas, donde un número por debajo del consenso de 150,000 solidificaría el caso para un recorte de tasas y probablemente debilitaría el dólar.Estabilidad Económica de Canadá
Por el contrario, la situación económica de Canadá se ve mucho más estable, lo que debería mantener firme al dólar canadiense. Con la tasa de desempleo cayendo al 6.9% y una fuerte creación de empleos, el Banco de Canadá está claramente en espera. Esta divergencia en la política monetaria es un fuerte viento en contra para el USD/CAD, especialmente dado que los precios del petróleo Western Canada Select también se han mantenido alrededor de $75 por barril, dando más apoyo al loonie. Hemos visto este tipo de situación antes, especialmente al mirar hacia atrás a 2019 desde nuestra perspectiva actual en 2025. Después de que el largo cierre del gobierno terminó en enero de 2019, el dólar experimentó algo de alivio, pero el giro suave de la Reserva Federal ese año fue el tema dominante, limitando en última instancia las ganancias de la moneda. Este precedente histórico sugiere que la política del banco central probablemente superará el flujo de noticias a corto plazo. Dada la limitación al alza, la fuerza actual podría ser una oportunidad para posicionarse para un movimiento a la baja. Un bear call spread, donde vendemos una opción de compra a un precio de ejercicio más alto y compramos otra a un precio aún más alto para limitar el riesgo, parece apropiado. Esta estrategia tendría ganancias si el par se mantiene por debajo de nuestro nivel elegido, cae, o incluso solo se mueve lateralmente durante las próximas semanas. Alternativamente, si tenemos menos certeza sobre la dirección pero anticipamos un gran movimiento después de los datos de empleo de EE. UU., comprar volatilidad podría ser el mejor enfoque. Un strangle largo, que involucra comprar una opción de compra fuera del dinero y una opción de venta fuera del dinero, nos permitiría beneficiarnos de un movimiento brusco en cualquier dirección. Esto nos prepara para una sorpresa en el informe de empleo que podría sacar al par de su actual tira y afloja.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
