El Dólar estadounidense experimenta movimientos mixtos al comienzo de la semana. El optimismo por posibles avances en las negociaciones para evitar un cierre del gobierno de EE. UU. ha impulsado los mercados de acciones. Además, el levantamiento de China de su prohibición de exportación de ciertos metales raros ha afectado positivamente a los activos de riesgo, con las divisas relacionadas con materias primas/altos rendimientos viendo ganancias. Por el contrario, el Yen japonés y el Franco suizo están bajo rendimiento, mientras que los principales mercados de bonos muestran una tendencia más suave. El aumento del DXY desde mediados de septiembre parece estar disminuyendo, con ganancias la semana pasada alcanzando resistencia alrededor de la media móvil de 200 días. A pesar de los robustos datos del ISM, un mercado laboral débil y los datos de confianza desafían la perspectiva del USD. La caída en los datos de confianza de la Universidad de Michigan podría explicarse por la política partidista, pero también refleja las disparidades económicas en EE. UU. Las preocupaciones sobre las valoraciones del mercado podrían afectar la actividad de consumo de los estadounidenses más ricos, contribuyendo a la precaución con respecto al USD.

Novedades Económicas y Expectativas del Mercado

No se han visto noticias económicas importantes que sean ventajosas para el USD, y el progreso en las negociaciones para reabrir el gobierno podría aumentar la cautela con respecto al USD. Esto se debe a que los lanzamientos de datos clave podrían dar forma a las expectativas sobre recortes de tasas de la Reserva Federal para finales de año. Los riesgos mínimos en el calendario hoy y la observancia del Día de los Caídos podrían reducir la actividad del mercado. A partir del 10 de noviembre de 2025, el Dólar estadounidense muestra señales mixtas a medida que mejora el apetito de riesgo del mercado. Estamos viendo fortalecer las divisas relacionadas con las materias primas mientras que los refugios seguros como el Yen japonés y el Franco suizo están rezagados. Este cambio está relacionado con posibles avances en Washington sobre un acuerdo para reabrir el gobierno, lo que está impulsando las acciones. El rally del dólar, que comenzó a mediados de septiembre de 2025, parece estar perdiendo impulso después de que el índice DXY no lograra romper la resistencia clave alrededor del nivel 107. Si bien algunos datos de manufactura han sido sólidos, los informes económicos recientes pintan un panorama más preocupante. El último informe de empleos de octubre, por ejemplo, mostró que EE. UU. solo agregó 95,000 empleos, muy por debajo de los 180,000 esperados y señalando un enfriamiento del mercado laboral.

Sentimiento del Mercado y Estrategia

Esta debilidad económica se refleja en el sentimiento del consumidor, que ha caído drásticamente. Vemos esto como una evidencia de una economía “en forma de K”, donde los hogares más ricos están en una situación mucho mejor que los de bajos ingresos. Esto refleja la división que observamos en la recuperación posterior a la pandemia de principios de los años 2020, creando una base inestable para el gasto del consumidor. Para los operadores, esto sugiere que podría ser prudente ser cauteloso con el dólar. Con la inflación básica habiendo disminuido al 3.1% el mes pasado, la Reserva Federal tiene más margen para considerar recortes de tasas. Los futuros de fondos de la Fed ahora están valorando un 65% de probabilidad de un recorte de tasas para marzo de 2026, una probabilidad que variará salvajemente una vez que un gobierno reabierto comience a publicar datos económicos clave nuevamente. Dada esta perspectiva, creemos que vender la posible subida del Dólar estadounidense a través de opciones de compra contra divisas de alto rendimiento como el Dólar australiano podría ser una estrategia prudente. El flujo de datos inciertos que se avecina sugiere que la volatilidad implícita puede aumentar, haciendo que las posiciones de larga volatilidad, como las estrategias de cobertura en pares principales del USD, sean atractivas. Estas posiciones se beneficiarían de un movimiento significativo del mercado en cualquier dirección una vez que se publiquen finalmente los informes económicos retrasados. Crea tu cuenta live de VT Markets y comienza a operar ahora.

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