Tendencias Económicas
La inflación de servicios subió a un 0.8% interanual, mientras que la deflación de precios de bienes de consumo se redujo a -0.2% interanual desde el -0.8% de septiembre. Las ganancias mensuales secuenciales fueron del 0.2%, en comparación con el 0.1% de septiembre, con un rebote de los servicios del 0.2% y un aumento en los precios de alimentos del 0.3% mes a mes. La deflación de precios de alimentos disminuyó a -2.9% interanual desde el -4.4% de septiembre. Aunque la mayoría de los productos alimenticios claves continuaron en descenso, la velocidad de la deflación se desaceleró para artículos como cerdo, huevos, vegetales frescos y frutas frescas, mientras que los precios de los productos acuáticos aumentaron un 2.0% interanual. La deflación en el índice de precios del productor (PPI) de China se redujo por tercer mes consecutivo a -2.1% interanual en octubre, una ligera mejora desde el -2.3% de septiembre, continuando una tendencia de contracción interanual de 37 meses. La fortaleza en la inflación básica, que alcanzó un máximo de 20 meses del 1.2%, es importante para nosotros. Esto indica que la demanda interna subyacente, especialmente en servicios, se está fortaleciendo, impulsada por el reciente gasto en vacaciones. Esto no es solo un efecto base; señala cierta resistencia en el consumidor chino, que hemos estado esperando. Para los traders de derivados, la reducción de la deflación del PPI a -2.1% es una señal alcista clave para las materias primas industriales. Históricamente, un estancamiento en los precios de fábrica de China ha precedido a una recuperación en la demanda de materiales como cobre y mineral de hierro. Con las existencias de cobre en la Bolsa de Futuros de Shanghái recientemente reportadas en su nivel más bajo en siete meses, podríamos ver una presión al alza en los precios, haciendo que las posiciones largas en futuros de materias primas o llamadas en ETFs relacionados sean atractivas. Estos datos deberían proporcionar un apoyo a las acciones chinas, que han estado bajo rendimiento durante la mayor parte del año. Podemos considerar vender opciones put fuera del dinero en índices como el Índice de Empresas de China Hang Seng (HSCEI) o el CSI 300 para obtener un premio, apostando a que lo peor de las noticias económicas ha quedado atrás. El riesgo de una fuerte caída impulsada por la deflación parece estar retrocediendo por ahora. Sin embargo, debemos permanecer cautelosos ya que el sector inmobiliario sigue siendo un lastre, con nuevas ventas de viviendas en octubre aún en descenso del 12% interanual, según cifras recientes de la Oficina Nacional de Estadísticas. Aunque esto es una mejora respecto a las caídas de más del 20% que vimos a principios de 2025, no es una recuperación. Esto probablemente limitará cualquier rally significativo en el corto plazo. El panorama económico mejorado debería brindar apoyo al yuan (CNH) y a las monedas vinculadas a las materias primas. Hemos visto al dólar australiano, un proxy común para la salud económica de China, aumentar más del 2% frente al dólar estadounidense desde el inicio de noviembre. Esta tendencia podría continuar, haciendo que posiciones largas en AUD/USD sean una manera viable de expresar una opinión positiva sobre la estabilización de China.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
