Vista del Mercado Laboral Canadiense
Una vista previa indicó que se esperaba un despido de 2.5K trabajadores en octubre, tras la contratación de 60.4K en septiembre. Las condiciones del mercado sugieren que una desaceleración podría afectar negativamente al CAD, aumentando las posibilidades de recortes de tasas de interés por parte del Banco de Canadá. El par USD/CAD se negociaba alrededor de 1.4100 antes de la publicación de los datos de empleo, con movimientos potenciales hacia arriba o abajo dependiendo de las reacciones del mercado. La Media Móvil Exponencial de 20 días indica una tendencia alcista a corto plazo. El Cambio Neto en el Empleo, que refleja cambios en el empleo, afecta el consumo y el crecimiento económico. Cambios positivos en esta medida suelen impulsar el CAD, ya que se alinea con el crecimiento económico e influye en las decisiones de tasas del Banco de Canadá. Superaciones consistentes de las cifras de consenso normalmente fortalecen el CAD. El informe de empleo de octubre, publicado el 7 de noviembre de 2025, fue significativamente más fuerte de lo que cualquiera anticipó, mostrando un gran aumento de empleo en lugar de la pequeña pérdida esperada. Esta sorpresa cambia nuestra visión sobre las próximas decisiones del Banco de Canadá (BoC). Creemos que la probabilidad de un recorte de tasas de interés en los próximos meses se ha reducido significativamente. Esta inesperada fortaleza económica probablemente generará volatilidad en el dólar canadiense. La caída pronunciada en USD/CAD por debajo de 1.4100 es solo la reacción inicial. Los operadores deben considerar el uso de opciones para posicionarse ante movimientos de precios más amplios, mientras el mercado digiere si estos sólidos datos laborales son un evento aislado o una nueva tendencia.Implicaciones para las Tasas de Interés
Este informe de empleo choca con el tono más cauteloso del BoC de su reunión de octubre de 2025, donde los funcionarios señalaron una disposición a facilitar la política si la economía se enfriaba. Con un crecimiento salarial aún alto del 4% y los últimos datos del IPC de Statistics Canada mostrando que la inflación básica se mantiene en un persistente 3.1%, el argumento para recortar tasas ahora es mucho más débil. Según esto, los swaps de índices nocturnos ahora muestran que el mercado está valorando menos del 20% de posibilidad de un recorte de tasas en la reunión de diciembre del BoC. Para USD/CAD, la ruptura del nivel de soporte 1.4100 es técnicamente significativa. Vemos una oportunidad para comprar opciones de venta en el par, con precios de ejercicio cerca del nivel psicológico 1.4000 en las próximas semanas. Esta estrategia se beneficiaría de una mayor fortaleza del dólar canadiense frente al dólar estadounidense. La fortaleza del loonie también es notable frente a otras monedas, no solo al dólar estadounidense. Dado que el Banco de Japón ha mantenido su política acomodaticia durante 2025, la diferencia de tasas de interés entre Canadá y Japón se está ampliando aún más. Esto hace que las posiciones largas en CAD/JPY, quizás a través de opciones de compra, sean una transacción atractiva a considerar. Debemos ser cautelosos, ya que los datos que provengan de Estados Unidos podrían alterar fácilmente este panorama. Un informe de inflación o empleo en EE. UU. más fuerte de lo esperado podría fortalecer el dólar estadounidense y revertir el movimiento reciente en USD/CAD. La percepción de riesgo global también es un factor, ya que el reciente rendimiento del S&P 500 muestra cierta inquietud entre los inversores, lo que tradicionalmente favorece la seguridad del dólar estadounidense.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
