La libra esterlina ha visto una recuperación modesta tras la decisión del Banco de Inglaterra de mantener las tasas sin cambios. Sin embargo, el gobernador Andrew Bailey parece inclinado hacia una reducción de tasas en diciembre, un movimiento que actualmente tiene una probabilidad del 70%. Esto sugiere la posibilidad de tasas más bajas a corto plazo y una libra más débil.
Se espera que el EUR/GBP pueda encontrar soporte si se acerca al nivel de 0.8760. Se anticipa que comercie por encima de 0.88 a medida que se acerque el presupuesto a finales de este mes, lo que podría afectar la dinámica del mercado.
El Banco de Inglaterra mantuvo las tasas estables ayer, lo que dio un breve impulso a la libra. Sin embargo, con el gobernador Bailey ahora pareciendo favorecer una reducción de tasas el próximo mes, vemos riesgos a la baja para la libra esterlina. El mercado solo está considerando un 70% de probabilidad de una reducción en diciembre, lo cual parece demasiado bajo.
Esta perspectiva se refuerza con los datos económicos recientes. Las últimas cifras de la ONS para octubre de 2025 muestran que la inflación general ha caído al 2.1%, apenas por encima del objetivo del 2% del Banco, mientras que el crecimiento del PIB en el tercer trimestre fue de solo 0.1%. Estas cifras dan al comité de política monetaria una razón clara para estimular la economía.
Para los operadores de derivados, esta situación sugiere que comprar opciones de venta de GBP que expiren después de la reunión de diciembre podría ser una buena forma de posicionarse para una libra más débil. La actual valoración significa que estas opciones pueden ofrecer valor a medida que aumenta la probabilidad de una reducción. Esta estrategia beneficiaría de la caída esperada de la libra esterlina a medida que el mercado se ajusta.
También estamos observando el par EUR/GBP, que debería encontrar un fuerte soporte alrededor de 0.8760. Esperamos que el cruce comercie por encima de 0.88 a medida que nos acerquemos a la declaración del presupuesto del gobierno más tarde este mes. Las opciones de compra sobre EUR/GBP podrían utilizarse para posicionarse para este movimiento ascendente.
Más allá de la moneda, la revalorización de las tasas de interés del Reino Unido presenta una oportunidad. Los futuros de tasas de interés a corto plazo del Reino Unido no reflejan completamente la probabilidad de una reducción, un escenario que también observamos durante el ciclo de reducción de 2019. Esto crea una oportunidad para posicionarse para tasas más bajas a medida que el mercado se pone al día con las indicaciones del Banco.
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