El oro se mantuvo por encima de la marca de $4,000 a pesar de señales mixtas en el mercado. Las preocupaciones sobre un paro prolongado del gobierno de EE. UU. y la legalidad de los aranceles están orientando los flujos hacia el oro, que se ha beneficiado de mercados de acciones débiles.
Una encuesta privada reciente indicó que EE. UU. perdió empleos en octubre, lo que sugiere posibles recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal. Aunque ha surgido cierta compra del dólar estadounidense como contrafuerza, el panorama sigue siendo favorable para las ganancias del oro. Los comerciantes anticipan más potencial alcista para el oro mientras apunta al rango de resistencia de $4,020-4,030.
Con el cierre del gobierno de EE. UU. alcanzando su 38º día, las incertidumbres económicas crecen, con la Oficina de Presupuesto del Congreso proyectando un recorte del PIB de hasta el 2%. Surgen preguntas sobre la legalidad de los aranceles impuestos bajo poderes de emergencia, lo que añade incertidumbre al mercado. La probabilidad de que la Reserva Federal recorte tasas en diciembre está en un 67%, al alza desde el 60%. La reducción del dólar estadounidense ha impulsado el oro, a pesar de la leve compra del USD.
El éxito del oro depende de factores como la inestabilidad geopolítica, las tasas de interés y el USD. Los bancos centrales influyen significativamente en la demanda de oro, con compras notables de China, India y Turquía. El oro tiende a subir cuando el dólar se debilita o durante crisis económicas.
Dada la actual fortaleza del oro por encima de $4,000, debemos centrarnos en la demanda continua de refugio seguro. El cierre del gobierno de EE. UU., ya en 38 días, está generando una incertidumbre económica significativa, superando el cierre de 35 días que vimos entre 2018 y 2019. Este estancamiento político prolongado, junto con preguntas ante la Corte Suprema sobre los poderes presidenciales para imponer aranceles, mantiene a los inversionistas en vilo y presiona las acciones.
Estamos viendo señales claras de un enfriamiento en la economía de EE. UU., lo que alimenta las apuestas por otro recorte en las tasas de la Reserva Federal en diciembre. Los datos de nómina privada de octubre mostraron pérdidas de empleo, un contraste marcado con las ganancias mensuales promedio de alrededor de 190,000 empleos que observamos durante gran parte de 2024. Esta imagen de un mercado laboral debilitado refuerza la probabilidad del 67% que los comerciantes están asignando a un recorte de tasas el próximo mes, lo que hace que mantener un activo sin rendimiento como el oro sea más atractivo.
Para los comerciantes de derivados, este entorno sugiere estrategias alcistas, pero con precaución. Una ruptura decisiva por encima del nivel de resistencia de $4,020-$4,030 podría desencadenar la compra de opciones de compra o entrar en contratos de futuros largos, apuntando a un movimiento hacia la marca de $4,100. Los temores económicos subyacentes brindan un sólido apoyo para tal movimiento, haciendo de esta la estrategia principal a considerar en las próximas semanas.
Sin embargo, también debemos prepararnos para una reversión si el sentimiento político cambia. Una resolución sorpresiva al cierre del gobierno podría desencadenar una venta masiva, por lo que debemos vigilar de cerca el nivel de soporte de $3,965. Comprar opciones de venta con precios de ejercicio por debajo de este nivel, quizás cerca de $3,900, podría servir como una cobertura valiosa contra un regreso repentino al apetito por riesgo.
El tira y afloja entre un dólar de refugio seguro y una Reserva Federal con tendencia a recortar tasas crea potencial para fuertes oscilaciones de precios. El índice del dólar estadounidense (DXY) ha sido variable, recientemente oscilando alrededor de la marca de 105.50, reflejando esta incertidumbre. Esto sugiere que una estrategia de volatilidad, como un straddle largo, podría ser efectiva para los comerciantes que esperan un movimiento significativo de precios pero no están seguros de la dirección.
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