Las reservas de oro de China aumentaron ligeramente a 74.09 millones de onzas troy finas en octubre, según el Banco Popular de China. Esto representa un leve aumento desde 74.06 millones de onzas troy a finales de septiembre, valorando las reservas en aproximadamente 297.21 mil millones de dólares en comparación con 283.29 mil millones el mes anterior.
En el momento del informe, los precios del oro subieron un 0.7% a alrededor de 4,010. El oro se valora tradicionalmente por su papel como reserva de valor y se considera un activo seguro, especialmente en tiempos de incertidumbre económica. Actúa como un refugio contra la inflación y la depreciación de la moneda.
Bancos centrales, incluidos los de economías emergentes como China, India y Turquía, mantienen grandes reservas de oro para fortalecer sus economías y diversificar sus activos. En 2022, los bancos centrales a nivel mundial añadieron 1,136 toneladas de oro, marcando el mayor aumento anual registrado.
Los precios del oro generalmente se mueven de manera inversa al dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del gobierno, a menudo subiendo cuando el dólar se debilita. Varios factores, como tensiones geopolíticas, condiciones económicas y tasas de interés, impactan los precios del oro. En general, tasas de interés más bajas apoyan precios de oro en aumento, mientras que un mercado de valores más fuerte podría llevar a precios de oro en descenso.
El Banco Popular de China continuó su adquisición constante de oro en octubre, añadiendo una cantidad marginal a sus reservas. Este movimiento, aunque pequeño, confirma la estrategia continua de diversificación del banco central que hemos visto desde el gran aumento de compras en 2022. Proporciona un apoyo estable para el mercado, sugiriendo que la demanda del sector oficial permanece intacta incluso a estos niveles de precios más altos.
Con el oro actualmente cotizando cerca de $4,010 por onza, estamos operando en un mercado sensible a las expectativas de política monetaria. La decisión de la Reserva Federal la semana pasada de mantener las tasas de interés estables, combinada con los datos de inflación de octubre que muestran un IPC básico de 3.5%, ha alimentado las apuestas de que el ciclo de aumento se ha terminado. Este cambio es crítico para el oro que no genera rendimiento, haciéndolo más atractivo para los inversores.
Este sentimiento está impactando directamente los mercados de divisas y bonos, que los traders de derivados deben vigilar de cerca. El índice del dólar estadounidense se ha debilitado en el último mes, cayendo casi un 2.5% para cotizar alrededor de 102, proporcionando un impulso significativo para el oro. Al mismo tiempo, el rendimiento del bono del gobierno estadounidense a 10 años ha caído al 3.9%, reduciendo el costo de oportunidad de poseer el metal precioso.
El sentimiento de los inversores también muestra una renovada fortaleza tras un período de consolidación a principios del año. Hemos visto que las tenencias conocidas totales en fondos cotizados en bolsa (ETFs) respaldados por oro global han aumentado más de 20 toneladas en el último mes, la primera entrada significativa desde la primavera. Esto indica que el interés institucional y minorista más amplio está regresando al mercado, lo que podría alimentar un mayor impulso ascendente.
Dada esta situación, la volatilidad en el mercado de opciones sobre oro ha ido en aumento. Los traders deben considerar estrategias que se beneficien de la continuación del aumento de precios, pero también protejan contra posibles retrocesos bruscos y a corto plazo. Las compras continuas del banco central proporcionan un soporte, mientras que la perspectiva cambiante de tasas de interés proporciona el catalizador para posibles ganancias en las próximas semanas.
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