Los empleos en el sector privado de EE. UU. aumentaron en 42,000 en octubre, superando la previsión del mercado de 25,000, según informó Automatic Data Processing (ADP). Esto sigue a una disminución revisada de 29,000 en septiembre, marcando la primera adición de empleos desde julio, a pesar del ritmo modesto de contratación en comparación con principios de año.
El salario anual aumentó un 4.5%, pero ha permanecido en gran medida sin cambios durante más de un año. El informe no provocó movimientos en el mercado, con el Índice del Dólar de EE. UU. estable alrededor de 100.20. Semanalmente, el Dólar de EE. UU. se fortaleció frente al Dólar Neozelandés, con desempeños variados frente a otras monedas.
Se esperaba la mejora en el informe de Cambio de Empleo de ADP debido a un cierre gubernamental en EE. UU. que afecta los datos del mercado laboral. La decisión de la Reserva Federal de reducir tasas el 29 de octubre fue influenciada por señales de un mercado laboral debilitado. A pesar de la modesta ganancia de empleos, persisten preocupaciones sobre el mercado laboral débil.
El informe se considera un dato crucial para la Reserva Federal, equilibrando la política entre un mercado laboral débil y riesgos de inflación. El informe de ADP está programado para ser publicado a las 13:15 GMT, con expectativas de 25,000 nuevos empleos. El Dólar de EE. UU. se ha apreciado debido a la postura agresiva del Fed, con el Índice subiendo casi un 1.3% desde la última reunión del Fed.
El análisis técnico indica que el Índice del Dólar está en un ciclo alcista, con resistencia por encima de 100.00 y niveles de soporte identificados. Las acciones y declaraciones de la Reserva Federal son vitales para el desempeño del Dólar de EE. UU., especialmente en cuanto a cambios en las tasas de interés en respuesta a la inflación o condiciones de empleo.
Dado el número moderado de empleos de ADP de 42,000, no debemos tratar esto como una señal de fortaleza, a pesar de haber superado la baja previsión. Este informe valida la decisión de la Reserva Federal de reducir las tasas de interés el 29 de octubre, confirmando que el mercado laboral está perdiendo impulso. La modesta ganancia de empleos, la primera desde julio, refuerza nuestra opinión de que la economía está enfriándose significativamente.
La tensión clave ahora es el dilema del Fed, equilibrando este mercado laboral débil contra una inflación persistente, que vimos en 3.8% interanual en el último informe del IPC de octubre. Este conflicto entre el crecimiento lento y los precios estancados es una receta clásica para la volatilidad del mercado. Esperamos que esta incertidumbre mantenga elevado el VIX, que actualmente flota alrededor de 22.
Todos los ojos están ahora en el informe oficial de Nóminas No Agrícolas (NFP) que se publicará este viernes, pero debemos ser cautelosos sobre su fiabilidad debido al impacto del cierre gubernamental reciente en la recopilación de datos. El mercado pronostica una ganancia de alrededor de 50,000 empleos, pero las cifras no oficiales varían, con algunos esperando un número negativo. Este amplio rango de posibilidades convierte la publicación del NFP en un importante potencial catalizador para un movimiento brusco del mercado.
En las próximas semanas, deberíamos considerar comprar opciones para protegernos o beneficiarnos de un gran cambio en los precios de los activos. Dada la dirección incierta, estrategias como straddles o strangles en pares de divisas importantes como el EUR/USD podrían ser efectivas. Esto nos permite beneficiarnos de un aumento en la volatilidad, independientemente de si el mercado se mueve hacia arriba o hacia abajo después de los datos del NFP.
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