Discurso Pre-Presupuestario de la Canciller
La canciller Reeves, en un raro discurso pre-presupuestario, prepara al público para medidas fiscales duras para gestionar la deuda pública y sugiere reformas a las tasas de negocios para ayudar a las empresas locales. También se habla de un impuesto del 20% sobre los activos de los emigrantes, que podría generar £2 mil millones anuales. La atención está en la decisión de tasas del Banco de Inglaterra, con expectativas de que mantenga la tasa del banco en 4.00%. Las medidas fiscales anticipadas podrían llevar al BoE a reducir las tasas en hasta 50 puntos básicos durante el próximo año. En Estados Unidos, los operadores se centran en el informe de Cambio de Empleo de ADP para obtener información sobre las tendencias de contratación debido a los datos oficiales retrasados. Estamos viendo cómo el GBP/USD rompe niveles clave de soporte, cotizando ahora en un mínimo de siete meses alrededor de 1.3047. Esta debilidad es un problema de doble frente, resultante de un dólar estadounidense fuerte y la creciente ansiedad sobre la estabilidad financiera del Reino Unido. El mercado claramente se está posicionando para un mayor descenso en la libra esterlina en las próximas semanas. La advertencia de la canciller sobre “decisiones difíciles” para el presupuesto del 26 de noviembre está asustando a los inversores, evocando recuerdos del caos del mercado que siguió al mini-presupuesto de 2022. Con datos recientes que muestran que la deuda neta del sector público del Reino Unido ha subido a más del 102% del PIB, el nivel más alto desde principios de la década de 1960, el gobierno tiene poco margen de maniobra. Este endurecimiento fiscal probablemente actuará como un lastre para el crecimiento económico, haciendo que la libra sea menos atractiva.Presión en la Decisión de Tasas del BoE
Esta presión del gobierno coloca al Banco de Inglaterra en una situación difícil para su decisión de tasas este jueves. Una política fiscal más estricta podría frenar lo suficiente la economía para que el BoE señale recortes de tasas más agresivos en 2026 de lo que el mercado espera actualmente. Esto sugiere que el camino de menor resistencia para la libra es hacia abajo. Dada esta situación, deberíamos considerar la compra de opciones de venta de GBP/USD con una fecha de vencimiento posterior al presupuesto del 26 de noviembre. Esto nos permite capitalizar en una posible caída hacia el nivel de 1.2800 mientras definimos claramente nuestro riesgo máximo. La elevada incertidumbre hace que la venta en corto sea más peligrosa, por lo que utilizar opciones es un enfoque prudente. En el otro lado del par, la fortaleza del dólar estadounidense es robusta, con el índice DXY consolidando su posición por encima de la marca de 100. La herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de un recorte de tasas en diciembre ha caído al 22%, desde más del 50% el mes pasado. Los datos de empleo de ADP de mañana serán críticos; un número por encima del consenso de 150k probablemente reforzaría la fortaleza del dólar. La combinación de riesgos clave de eventos tanto del Reino Unido como de Estados Unidos significa que la volatilidad implícita en las opciones GBP/USD ha aumentado a un máximo de seis meses del 9.5%. Este entorno es favorable para estrategias que se benefician de grandes movimientos de precios, como un “long strangle”. Esto nos permitiría obtener ganancias de un movimiento brusco en cualquier dirección tras la reunión del BoE o el anuncio del presupuesto del Reino Unido.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
