Abordando la Inflación y las Condiciones del Mercado Laboral
La inflación se mantiene por encima del objetivo, y Daly destacó la necesidad de abordar este problema. Ella señaló que el mercado laboral ha mostrado signos de debilidad, lo que requiere una política ligeramente restrictiva. Daly tiene una actitud abierta respecto a la próxima reunión de diciembre, y las recientes reducciones de 50 puntos básicos posicionan mejor a la Reserva Federal para futuras acciones. Ella cree que los desacuerdos entre los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto son naturales en tiempos inciertos, resaltando la importancia de una toma de decisiones equilibrada ante los riesgos existentes. Hemos visto que la Reserva Federal ya ha recortado tasas en 50 puntos básicos este año, lo cual fue un movimiento bien recibido. Sin embargo, la advertencia de que la inflación sigue por encima del objetivo es el mensaje clave en este momento. Con la última lectura del PCE Personal de Septiembre en un persistente 2.9%, el camino hacia adelante claramente no está definido y la parte fácil de enfrentar la inflación ha terminado. El mercado laboral realmente se ha debilitado, proporcionando a la Reserva Federal justificación para sus recortes recientes. Vimos esto en el último informe de empleo de principios de octubre, que mostró que las nóminas crecieron solo en 160,000 y la tasa de desempleo se mantuvo en 4.0%. Esta tendencia apoya la idea de una pausa, ya que la Reserva Federal ahora debe equilibrar su mandato de inflación con el mantenimiento del empleo.Expectativas del Mercado y Futuros Movimientos de la Reserva Federal
Esta “mente abierta sobre diciembre” es una clara señal de que se espera más inestabilidad en el mercado. Debemos considerar opciones que se beneficien de un aumento en la volatilidad, como straddles en índices de acciones o futuros de tasas de interés que expiran después de la reunión del FOMC a mediados de diciembre. La actual valoración en el mercado de futuros, que muestra aproximadamente un 55% de probabilidad de una pausa, resalta cuán divididas están las expectativas. Esta incertidumbre probablemente limitará la fortaleza del dólar estadounidense a corto plazo. Una Reserva Federal que ha terminado de aumentar tasas, mientras que otros bancos centrales pueden no hacerlo, puede debilitar el dólar, similar a los patrones que observamos a fines de 2023 cuando el mercado anticipó por primera vez recortes de tasas. Esto sugiere que debemos buscar oportunidades donde el dólar pueda tener un rendimiento inferior frente a monedas con perspectivas más agresivas de bancos centrales.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
