Implicaciones de Política Monetaria
Estas cifras presionan al Banco Nacional Suizo (BNS) a considerar reducir las tasas aún más, por debajo del 0%. El presidente del BNS ha mostrado reticencia a esta medida, a pesar de las crecientes presiones deflacionarias. La Reserva Federal recientemente redujo las tasas de interés, pero su presidente indicó que un recorte en diciembre sigue siendo incierto. Esta situación refleja una divergencia en la política monetaria, que continúa fortaleciendo al dólar estadounidense. Se está observando la próxima información privada de EE. UU., con expectativas de mejoras en los índices de manufactura. Se proyecta que el PMI de Manufactura de S&P Global aumente a 52.2, mientras que el PMI ISM podría continuar su descenso, anticipándose en 49.2, ligeramente por debajo de 49.1. Estamos viendo una señal clara de los últimos números de inflación suizos, que no cumplieron con las expectativas de manera significativa. Esta presión deflacionaria coloca al Banco Nacional Suizo en una posición difícil, haciendo que un recorte de tasas en el futuro sea más probable. En consecuencia, esto refuerza la idea de un franco suizo más débil frente al dólar estadounidense.Estrategias de Trading y Sentimiento del Mercado
Recordando el uso agresivo de tasas negativas del BNS durante el período deflacionario de 2015-2021 para debilitar el franco. Los swaps de índice nocturno actuales parecen estar valorando más del 60% de probabilidad de un recorte de tasas para fin de año, un aumento con respecto a la semana pasada. Este sentimiento del mercado sugiere que los comerciantes se están posicionando para que el BNS actúe pronto. Por otro lado, el dólar estadounidense sigue siendo fuerte debido a la postura de la Reserva Federal. Si bien la Fed recortó tasas la semana pasada, la herramienta CME FedWatch muestra ahora que el mercado está valorando menos de un 25% de probabilidad de otro recorte en diciembre. Esta divergencia de políticas con el BNS más flexible es el principal motor que eleva el par USD/CHF. Para los comerciantes de derivados, esto sugiere considerar estrategias alcistas en el par USD/CHF. Comprar opciones de compra con precios de ejercicio por encima de 0.8100 para las próximas semanas podría ofrecer una forma de beneficiarse del movimiento ascendente esperado con riesgo definido. Las posiciones largas en contratos de futuros son una forma más directa de expresar esta perspectiva alcista. En el corto plazo, estamos observando el PMI de Manufactura ISM de EE. UU. de hoy en busca de signos de debilidad económica que puedan desafiar esta perspectiva. Además, cualquier comentario de los funcionarios del BNS sobre las cifras de deflación será crucial. Los próximos datos de inflación y empleo de EE. UU. también serán clave para confirmar la ruta menos flexible de la Fed. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
