Mercado de Metales Preciosos
Los mercados de materias primas vieron al oro rondando los $4,000, con las tensiones comerciales atenuando la tendencia ascendente. La plata se estabilizó tras una corrección del 16%, manteniéndose por encima de la media móvil de 50 días. Las criptomonedas, en particular Bitcoin, Ethereum y XRP, subieron casi 1%. La reducción de las tensiones comerciales después de la reunión entre Trump y Xi en Corea del Sur contribuyó a este cambio positivo. Zcash mantuvo su impulso alcista, cotizando cerca de $360, en medio de la volatilidad del mercado. La reunión entre EE. UU. y China resultó en una reducción de aranceles relacionados con el fentanilo para China y la reanudación de exportaciones de soja hacia EE. UU. Estos desarrollos han agregado estabilidad a las conversaciones comerciales, afectando a los mercados relacionados.Implicaciones de la Política Monetaria
Recordamos la reacción del mercado al “recorte hawkish” de Powell, que señalaba el fin de un ciclo de relajación y preparaba el camino para el endurecimiento de principios de la década de 2020. Con el último dato del índice de precios al consumidor básico de EE. UU. en 3.1% la semana pasada, la narrativa está cambiando hacia la Reserva Federal manteniendo las tasas estables durante la primera mitad de 2026. Esto hace que las posiciones largas en dólares se vean cada vez más vulnerables después de su período de varios años, y deberíamos considerar estrategias de opciones que aprovechen un dólar lateral o en declive. El desafío del oro a la barrera de $4,000 en ese entonces fue limitado por la relajación temporal de las tensiones comerciales. Hoy, ese mismo nivel se está poniendo a prueba nuevamente, impulsado por la compra de bancos centrales y una inflación persistente en lugar de un sentimiento político fugaz. Hemos visto aumentar el interés abierto en futuros de oro en un 8% solo este mes, lo que sugiere que los comerciantes se están posicionando para una ruptura en lugar de un retroceso. Las luchas del EUR/USD cerca de 1.15 y del GBP/USD alrededor de 1.31 fueron notables durante ese período de fortaleza del dólar. Hoy, con el euro encontrando un soporte alrededor de 1.10 y la libra sin poder mantener 1.25 tras el desalentador informe de crecimiento del PIB del Reino Unido de 0.1% en el tercer trimestre, el tema sigue siendo el dominio del dólar. La fijación de precios de opciones muestra una creciente inclinación hacia la baja en la libra, particularmente frente al euro, mientras el BCE mantiene su postura agresiva en comparación con el Banco de Inglaterra. La contracción del PIB de México en ese entonces fue una señal de advertencia temprana sobre la sensibilidad de los mercados emergentes a la política de EE. UU. Esa dinámica se mantiene, como vimos cuando el peso se debilitó más allá de 19.50 por dólar el mes pasado ante temores renovados de una desaceleración en la manufactura de EE. UU. Anticipamos que cualquier señal adicional de debilidad económica en EE. UU. impactará desproporcionadamente a los derivados del peso, creando oportunidades para aquellos posicionados para la volatilidad.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
