Políticas de la Fed y desarrollos comerciales entre EE. UU. y China
La Fed también ha anunciado el cese de la reducción de su balance para diciembre, poniendo fin al endurecimiento cuantitativo. A pesar de la cautela de Powell sobre futuros movimientos de tasas, el dólar se mantiene bajo presión, afectando las percepciones de riesgo para el oro. Mientras tanto, los comerciantes anticipan comentarios de los miembros del FOMC sobre las futuras trayectorias de tasas, lo que impacta la dinámica del dólar y el oro. El oro ha tenido dificultades para encontrar apoyo por encima de niveles clave de retroceso de Fibonacci tras una reciente caída. La falta de soporte por encima de estos obstáculos técnicos podría atraer a vendedores cerca de $4,000, mientras que una debilidad por debajo de $3,950 podría exponer al oro a caídas adicionales, poniendo a prueba áreas de soporte importantes alrededor de $3,900 y más bajo. Dado que el oro ha recuperado el nivel de $4,000, vemos el mercado atrapado entre dos fuerzas opuestas. Por un lado, el cierre del gobierno de EE. UU. está debilitando el dólar y aumentando el atractivo del oro como refugio seguro. Por otro, la Reserva Federal sigue dudosa en señalar nuevos recortes de tasas, lo que proporciona un piso para el dólar y un techo para el oro. Los riesgos económicos del cierre se están volviendo más concretos, lo que los comerciantes deben observar de cerca. Hemos visto las últimas estimaciones de la Oficina de Presupuesto del Congreso de la semana pasada, que proyectan un posible arrastre del 0.5% en el PIB del cuarto trimestre si el cierre persiste hasta noviembre. Este dato refuerza el sentimiento bajista sobre la economía de EE. UU. y, por extensión, sobre el dólar.Números de inflación y estrategias de mercado
Sin embargo, la postura agresiva de la Fed está respaldada por recientes cifras de inflación. El Índice de Precios al Consumidor de septiembre de 2025 se ubicó en 3.1%, ligeramente por encima de las previsiones, lo que dificulta al banco central justificar otro recorte de tasas en diciembre. Este conflicto de políticas es la principal fuente de la incertidumbre actual del mercado. Para los comerciantes de derivados, este entorno sugiere alta volatilidad implícita en las próximas semanas. Creemos que las estrategias que generan ganancias a partir de movimientos de precios significativos, sin importar la dirección, son ventajosas. Estrategias de opciones como straddles largos o strangles en futuros de oro o ETFs de oro importantes podrían ser efectivas. Al mirar hacia atrás en períodos similares de alta incertidumbre, como la crisis del techo de deuda en 2011 o los primeros días de la pandemia en 2020, el oro experimentó oscilaciones rápidas y erráticas. Esperamos que este patrón se repita, creando oportunidades para aquellos posicionados para la volatilidad en lugar de una dirección específica. El Índice de Volatilidad del Oro de la CBOE (GVZ) ya ha subido a 18.5, su nivel más alto en tres meses, reflejando esta tensión en el mercado. En específico, los comerciantes podrían considerar comprar puts con precios de ejercicio por debajo del nivel crítico de soporte de $3,900 para protegerse contra la falla en mantener las ganancias actuales. Por el contrario, las opciones call con precios de ejercicio por encima de la media móvil de $4,016 podrían capturar ganancias si la debilidad del dólar se acelera. La clave es posicionarse para un breakout fuera del rango actual. El Índice del Dólar (DXY) será el indicador más importante para confirmar cualquier operación relacionada con el oro. Hemos visto que no logra superar el nivel de 107.50 en varias ocasiones este mes. Un quiebre decisivo por debajo del nivel de soporte de 106.00 probablemente señalaría la próxima gran subida del oro hacia la marca de $4,100.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
