Relajación de la Fed y presión sobre el oro
La Fed planea reducir sus prácticas de estímulo monetario comprando menos activos respaldados por hipotecas y cambiándolos por bonos del Tesoro a largo plazo para el 1 de diciembre. El oro enfrenta presión debido a expectativas de rendimientos más altos y un dólar estadounidense (USD) más fuerte. El oro enfrenta desafíos debido a la mejora en el sentimiento del mercado y el optimismo por un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China. Los presidentes Trump y Xi Jinping se reunirán pronto en Corea del Sur. El oro se valora como un activo refugio y una protección contra la inflación. Los bancos centrales son los mayores tenedores de oro, comprando 1,136 toneladas por un valor de $70 mil millones en 2022. El oro se mueve en sentido opuesto al dólar estadounidense y a los bonos del Tesoro, afectando su precio en función de eventos geopolíticos y tasas de interés. El oro se mantiene alrededor de la marca de $3,950 tras varios días de pérdidas, presentando un punto de decisión crítico para los comerciantes. El fuerte apoyo de las compras de los bancos centrales y las nuevas entradas en ETF se enfrenta directamente con una Reserva Federal cautelosa. Esta tensión sugiere que, aunque el piso podría ser sólido, el techo está siendo defendido firmemente.Implicaciones de los rendimientos de los bonos del Tesoro
La reciente reducción de tasas de interés de la Fed fue seguida de comentarios que pusieron en duda un recorte en diciembre, empujando el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años nuevamente por encima del 4%. Para el oro, que no genera rendimiento, esto es un gran obstáculo que aumenta el costo de mantener el metal. Los comerciantes deberían ver con precaución los aumentos hacia el nivel de $4,000, ya que rendimientos más altos podrían limitar los avances de precios. Para respaldar la presión de compra, los datos más recientes del Consejo Mundial del Oro para el tercer trimestre de 2025 confirmaron que los bancos centrales compraron 280 toneladas más, continuando la fuerte tendencia que vimos en 2022. Además, estadísticas de bolsas importantes muestran que los ETF de oro globales registraron entradas netas de más de $2 mil millones en octubre de 2025, una fuerte reversión respecto a los retiros vistos a mediados del año. Esta demanda física proporciona un fuerte soporte contra la postura menos acomodativa de la Fed. Dado este panorama complejo, las estrategias de opciones podrían ser particularmente útiles en las próximas semanas. La volatilidad implícita probablemente se mantendrá elevada, haciendo que la venta de primas a través de opciones cubiertas contra tenencias físicas o mediante spreads de opciones bajistas sea una estrategia atractiva para quienes creen que el potencial de aumento es limitado. Alternativamente, los comerciantes que anticipen una ruptura por debajo del soporte clave podrían considerar comprar opciones de venta como una forma más económica de posicionarse para un posible descenso impulsado por el aumento de los rendimientos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
