USD/CAD Experimenta una Caída
El Banco de Canadá también está preparado para reducir las tasas en 25 puntos, pero mantiene una perspectiva de tasas más favorable con un rendimiento real frente a un IPC del 2.4%. Los analistas prevén que este es el probable final del ciclo de reducción del BoC, dado la inflación moderada y las tasas de desempleo.
El Dólar Canadiense está influenciado por factores como las tasas de interés del BoC, los precios del petróleo, la salud económica y la balanza comercial. Precios más altos del petróleo y datos económicos positivos pueden fortalecer el CAD al atraer inversiones y potencialmente llevar a tasas de interés más altas. Por el contrario, datos económicos débiles pueden hacer que el CAD decline.
Mirando atrás a las condiciones del mercado de finales de 2019, podemos ver que la Reserva Federal estaba en un ciclo de reducción, con los mercados esperando que las tasas cayeran a 3.75-4.00%. Ese entorno, con la Fed y el Banco de Canadá reduciendo tasas, presentó un conjunto diferente de desafíos. Hoy, 29 de octubre de 2025, la dinámica ha cambiado por completo.
La Reserva Federal ahora mantiene su tasa de referencia estable en el rango de 4.50-4.75%, una decisión reforzada por los últimos datos del IPC que muestran que la inflación básica se mantiene obstinadamente en 3.2%. A diferencia del pasado, la principal preocupación de la Fed no es estimular el crecimiento, sino asegurar que la inflación esté completamente controlada. Esta postura restrictiva sugiere que el dólar estadounidense seguirá respaldado por altas tasas de interés en el futuro previsible.
La Situación Económica del Banco de Canadá
En contraste, el Banco de Canadá enfrenta una situación económica más débil, con cifras recientes del PIB para el tercer trimestre de 2025 que muestran una desaceleración a solo un 0.9% de crecimiento anualizado. El BoC ha señalado una postura más acomodaticia, lo que nos lleva a creer que pueden verse obligados a reducir tasas antes que la Fed. Esta creciente divergencia de políticas es un factor clave que debería impulsar el par USD/CAD al alza.
Para los traders, esta perspectiva sugiere posicionarse para un dólar estadounidense más fuerte frente al dólar canadiense en las próximas semanas. Creemos que comprar opciones de compra USD/CAD con vencimientos en diciembre de 2025 o enero de 2026 ofrece una buena manera de beneficiarse de este movimiento ascendente esperado. Estas opciones ofrecen potencial de alza mientras definen claramente el máximo riesgo en la operación.
También debemos considerar el precio del petróleo, que ha sido un impulsor tradicional para el “loonie”. El crudo West Texas Intermediate (WTI) ha estado cotizando en un rango alrededor de $82 por barril, lo cual no es lo suficientemente fuerte para contrarrestar la presión negativa sobre el dólar canadiense debido a su desventaja de tasas de interés frente a los EE. UU. A menos que veamos un aumento significativo y sostenido en el precio del petróleo por encima de $90, la ruta de menor resistencia para USD/CAD permanece al alza.
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