Decisiones de tasas
Se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas en 25 puntos básicos, ajustando la tasa de fondos federales entre el 3.75% y el 4%. Mientras tanto, el Banco de Japón podría mantener sus tasas en el 0.5%, pero posiblemente insinúe un aumento de 25 puntos básicos en diciembre. Los bancos centrales buscan la estabilidad de precios en medio de fluctuaciones de inflación y deflación. Ajustan las tasas de interés para manejar estas condiciones económicas. Los consejos de los bancos centrales, compuestos por miembros con diferentes opiniones sobre la política monetaria, influyen de manera contundente en las decisiones de tasas. Estamos viendo el retroceso del USD/JPY desde el nivel de 153.30, un techo del cual debemos ser cautelosos. Históricamente, los funcionarios japoneses se han vuelto muy activos con intervenciones en 2022 y 2024 una vez que el par superó el umbral de 152. Las palabras tranquilizadoras de la Ministra de Finanzas Katayama están proporcionando temporalmente fortaleza al yen, pero la historia de esta zona sugiere que la resistencia oficial es una amenaza real para cualquier ganancia adicional del dólar.Divergencia de políticas
La atención ahora se centra en la próxima reunión de la Reserva Federal, donde se anticipa ampliamente una reducción de tasas. El último Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) de septiembre mostró que la inflación subyacente se ha reducido al 2.6% anual, dando a la Reserva Federal espacio para estimular un mercado laboral que se está enfriando, donde las solicitudes de desempleo han ido aumentando lentamente en los últimos meses. Para los operadores de derivados, esto refuerza la idea de comprar opciones de venta (put) de USD/JPY, ya que una reducción confirmada de la Reserva Federal debería presionar al dólar. Por otro lado, tenemos al Banco de Japón, que está en un camino completamente diferente. Después de poner fin a su política de tasas de interés negativas en marzo de 2024, el BoJ ha estado en un proceso de normalización lento pero constante, llevando las tasas al actual 0.5%. El mercado ahora está anticipando un fuerte indicio de un aumento de tasas en diciembre, creando una clara divergencia de políticas con la Reserva Federal. Esta divergencia entre los dos bancos centrales significa que debemos prepararnos para un aumento significativo en la volatilidad esta semana. La volatilidad de las opciones a una semana está en aumento, lo que sugiere que se espera un movimiento brusco después de los anuncios. Una buena estrategia podría ser comprar una estrangulación, adquiriendo tanto una opción de venta (put) fuera del dinero como una opción de compra (call), para beneficiarse de un gran movimiento de precio en cualquier dirección. El riesgo principal aquí es que el Banco de Japón no cumpla con las expectativas de agarre. Si el BoJ muestra alguna vacilación sobre un aumento en diciembre, el apoyo fundamental para el yen se evaporaría instantáneamente. Tal escenario probablemente haría que el USD/JPY superara la resistencia de 153.30 y podría provocar un fuerte repunte por stop-loss, haciendo que las posiciones cortas en yen sean extremadamente arriesgadas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
