El dólar canadiense se ha debilitado después de que el presidente Trump anunciara el fin de las negociaciones comerciales con Canadá, según los estrategas de Scotiabank. Esta respuesta siguió a un anuncio del gobierno de Ontario crítico de los aranceles estadounidenses, pero los efectos en el mercado se han mantenido dentro de los rangos recientes del USD/CAD.
Los datos de ventas minoristas de agosto cumplieron con las expectativas con un rebote del 1%, pero los datos preliminares de septiembre sugieren una disminución, indicando un crecimiento lento. Esta situación puede llevar al Banco de Canadá a considerar una reducción de 25 puntos básicos en la próxima decisión de política.
El reciente aumento del USD sugiere un posible soporte, aunque su ascenso desde el máximo a mediados de mes no está confirmado por los gráficos. Las tendencias estacionales podrían afectar negativamente el CAD, con niveles de resistencia del USD/CAD en 1.4035 y 1.4080.
Otras actualizaciones del mercado incluyen el Dow Jones alcanzando un máximo histórico debido a datos de inflación más suaves. El oro ha repuntado a medida que aumenta la probabilidad de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, y el AUD/USD se ha mantenido estable en medio de datos mixtos de EE. UU. En noticias de criptomonedas, Bitcoin, Ethereum y XRP ganan impulso con un interés minorista constante.
JPMorgan planea introducir préstamos respaldados por Bitcoin y Ethereum para instituciones para fin de año, mientras que los traders de divisas buscan perspectivas estratégicas en un mercado cambiante.
Con el presidente Trump poniendo fin a las negociaciones comerciales, estamos viendo que el dólar canadiense se debilita, empujando la tasa de cambio USD/CAD hacia la marca de 1.3980. Sin embargo, la reacción del mercado ha sido limitada, lo que sugiere que los traders ven esto como una postura política en lugar de un colapso total de la relación. Esta opinión está respaldada por recuerdos de las tácticas rigurosas utilizadas durante las negociaciones del CUSMA en 2018, que finalmente llevaron a un acuerdo.
El enfoque ahora está en la reunión de política del Banco de Canadá la próxima semana, especialmente después de que los datos preliminares mostraran una caída en el gasto del consumidor de septiembre. Los swaps de índices nocturnos ahora establecen un 85% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en la tasa de interés, un movimiento que pesaría aún más sobre el CAD. La perspectiva de crecimiento lento combinada con nueva incertidumbre comercial ofrece al banco central una razón clara para actuar.
Para los traders de derivados, esto presenta una oportunidad matizada, ya que el miedo en el mercado permanece bajo, con el VIX estable cerca de 16. La volatilidad implícita a un mes para USD/CAD ha subido al 7.8%, pero la volatilidad del forward a seis meses se mantiene cerca del 6.5%, lo que indica que el mercado espera que esta tensión sea de corta duración. Esto sugiere estrategias que capitalizan un pico a corto plazo en la volatilidad mientras mantienen la visión de que el par de divisas permanecerá dentro de un rango más amplio.
La resistencia técnica inmediata para el USD/CAD se sitúa en 1.4035 y luego en 1.4080, niveles que serán puestos a prueba si el dólar estadounidense continúa sus ganancias intradía. También debemos considerar el fuerte viento en contra estacional para el dólar canadiense que típicamente aparece en esta época del año. Mirando hacia atrás en los últimos 15 años, el CAD se ha depreciado frente al USD en noviembre y diciembre casi el 70% de las veces.
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