El Promedio Industrial Dow Jones vio una recuperación leve el jueves, subiendo alrededor de 150 puntos y reduciendo las pérdidas de la sesión anterior. A pesar de las preocupaciones sobre las tensiones comerciales entre EE. UU. y China, el optimismo por informes de ganancias sólidas y la expectativa de reducciones en las tasas de interés de la Reserva Federal mantienen la confianza en el mercado. Los precios del petróleo crudo aumentaron después de que China suspendiera las compras a Rusia debido a nuevas sanciones de EE. UU. a distribuidores de petróleo ruso. Este aumento plantea preocupaciones sobre la inflación y podría desafiar los planes de la Reserva Federal para más recortes en las tasas, ya que busca realizar dos recortes de un cuarto de punto para fin de año en medio del aumento de los costos de energía.

Implicaciones de los aranceles de EE. UU. sobre bienes chinos

China sigue bajo vigilancia mientras EE. UU. planea un arancel del 155% sobre productos chinos y controles a la exportación a partir del 1 de noviembre. La temporada de ganancias apoya la confianza, con el 80% de las empresas listadas en S&P superando las expectativas de los analistas, a pesar de que algunas compañías como Tesla reportaron resultados decepcionantes. Los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU., programados para su publicación, podrían afectar las expectativas de recortes en las tasas si las cifras de inflación permanecen altas. Con las tasas de interés programadas para revisión, la anticipación del mercado se concentra en dos recortes adicionales para fin de año en medio de persistentes desafíos en la cadena de suministro y tasas de inflación en niveles históricos. Con el informe crítico de inflación del IPC de EE. UU. programado para mañana, esperamos que la volatilidad del mercado aumente significativamente. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX) ya ha subido a más de 18 esta semana, desde los niveles más tranquilos por debajo de 14 que vimos a principios de mes, lo que indica que los traders se están preparando para un evento importante que podría mover el mercado. Esta situación sugiere utilizar opciones para negociar la esperada inestabilidad en los índices S&P 500 y Nasdaq después de la publicación de los datos.

Estrategia del mercado y preocupaciones sobre aranceles

El Dow está cerca de niveles récord, pero la amenaza de nuevos aranceles del 155% sobre productos chinos a partir del 1 de noviembre crea un ambiente arriesgado para mantener posiciones largas sin protección. Vimos en el período 2018-2019 cómo estas escalaciones en la guerra comercial llevaron a caídas agudas en la equidad, estableciendo un patrón familiar de riesgo. Por lo tanto, comprar puts de protección en ETFs de índices como SPY o DIA parece una estrategia sensata para protegerse contra una caída repentina. Aunque el mercado ha casi asimilado plenamente un recorte en las tasas de interés en la reunión de la Reserva Federal la próxima semana, el aumento repentino en el petróleo crudo WTI a más de $95 por barril representa una nueva y seria preocupación. Este aumento brusco en los precios de la energía podría fácilmente empujar la próxima lectura del IPC por encima de lo pronosticado, poniendo a la Reserva Federal en una posición difícil. Vemos una oportunidad en opciones sobre futuros del Tesoro para negociar un posible aumento en la volatilidad de las tasas de interés si la Reserva Federal muestra alguna vacilación. La tensión geopolítica que impulsa los precios del petróleo al alza parece continuar, ya que la suspensión por parte de China de las compras de petróleo ruso representa una interrupción significativa en los flujos de energía mundial. Datos de 2024 mostraron que China fue el mayor cliente de petróleo de Rusia, por lo que este movimiento tendrá efectos duraderos en las cadenas de suministro y mantendrá la presión al alza sobre los precios. Para los traders, esto convierte las posiciones largas en futuros de crudo (CL) o opciones de compra sobre acciones de energía en una forma directa de beneficiarse de esta tendencia.

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