En septiembre, las ventas de casas existentes en los Estados Unidos se registraron en 4.06 millones. Esto fue menor a los 4.1 millones anticipados.
En varios mercados, el petróleo crudo está desafiando su promedio móvil simple de 50 días tras las sanciones de EE.UU. Mientras tanto, el promedio industrial Dow Jones redujo sus pérdidas el jueves a medida que los mercados se estabilizaban.
El oro ha visto un repunte, superando los $4,100 a medida que los compradores entran antes de los datos del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de EE.UU. Bitcoin está probando una resistencia en $110,000 en medio de un aumento en el comercio minorista, y Ethereum está subiendo hacia un obstáculo significativo.
El yen japonés se mantiene estable tras la instalación de Sanae Takaichi como nueva primera ministra. Aster ha experimentado un aumento de precio, cotizando justo por encima de $1.00, mientras que el mercado de criptomonedas muestra un sentimiento positivo.
El intercambio EUR/USD carece de dirección clara alrededor de 1.1600 mientras los mercados continúan evaluando los desarrollos comerciales. Interesantemente, el GBP/USD está bajo presión a medida que crecen las expectativas de una reducción de tasas por parte del Banco de Inglaterra para fin de año.
La reciente caída en las ventas de casas existentes de septiembre, con 4.06 millones, apunta a un enfriamiento de la economía estadounidense. Esta debilidad, que continúa una tendencia observada durante el verano de 2025, refuerza la idea de que la Reserva Federal podría verse obligada a pausar su ciclo de endurecimiento. Estamos observando opciones sobre futuros SOFR en busca de señales de que el mercado está anticipando una Reserva Federal más moderada hacia 2026.
Con el oro consolidándose por encima de $4,100 la onza, el mercado claramente se está proteguiendo contra una inflación alta sostenida antes del próximo informe del CPI de EE.UU. Hemos visto que la inflación subyacente se ha mantenido obstinadamente por encima del 3.5% durante gran parte de los últimos dos años, recordando las persistentes presiones de precios de 2022. Las operaciones en futuros del oro podrían ser beneficiosas, ya que una sorpresa en el número del CPI probablemente causará un movimiento agudo desde estos niveles elevados.
La fortaleza del dólar estadounidense frente al euro y la libra refleja una clara divergencia en las políticas que esperamos continúe. El mercado está cada vez más anticipando una posible reducción de tasas por parte del Banco de Inglaterra para fin de año, mientras que el Banco Central Europeo ha mantenido su tasa clave estable en 4% desde el año pasado. Vemos valor continuo en posiciones largas en dólares, quizás a través de opciones de compra sobre el Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP).
La reciente volatilidad en el Dow Jones sugiere debilidad subyacente, y no debemos confundir la recuperación de un solo día con un nuevo mercado alcista. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX) ha estado elevado, por encima de su promedio histórico de 19 durante el último trimestre, lo que indica una incertidumbre sostenida en el mercado. Comprar opciones put protectoras en índices importantes como el SPX parece una estrategia prudente para protegerse contra una caída.
Las tensiones geopolíticas están poniendo un soporte en los precios del petróleo crudo WTI, con las sanciones como un catalizador clave para el rally. Estos riesgos del lado de la oferta, que han resurgido intermitentemente desde los conflictos globales de principios de la década de 2020, es poco probable que desaparezcan pronto. Las estrategias de compra en futuros de petróleo crudo podrían ofrecer una forma rentable de obtener exposición al alza mientras se define el riesgo.
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