Expectativas sobre las Tasas de Interés
Las expectativas sobre las tasas de interés se han visto afectadas, con recortes más grandes contemplados, aunque el crecimiento sigue siendo robusto en varios países. Los aranceles de EE. UU. están presionando el crecimiento en países dependientes de las exportaciones, lo que impulsa políticas monetarias más expansivas. Los datos comerciales reales muestran efectos menores, pero se están produciendo cambios, especialmente en el comercio con el sudeste asiático y Brasil. Las exportaciones de EE. UU. a Brasil están debilitándose ligeramente debido a un arancel del 50%, aunque otros destinos parecen más atractivos. En Suiza, las exportaciones de EE. UU. se mantienen estables con un arancel del 39%, apoyadas por efectos de anticipación. Si bien el impacto significativo en el mercado puede no ser visible de inmediato, los cambios en los patrones comerciales sugieren posibles efectos a largo plazo. A partir del 23 de octubre de 2025, el mercado de divisas parece haberse acostumbrado a los anuncios de aranceles, mostrando poca reacción incluso ante amenazas de aranceles del 100% en productos farmacéuticos. A principios de 2025, tales noticias habrían causado una gran conmoción, pero ahora es probable que el mercado ya haya considerado las fricciones comerciales existentes. Creemos que el enfoque se ha desplazado del impacto inicial de los aranceles a sus consecuencias económicas reales y retrasadas. La lógica habitual que afirma que los aranceles llevan a la inflación, a una Reserva Federal restrictiva y a un dólar más fuerte ya no se sostiene. De hecho, a pesar de que los últimos datos del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. de septiembre de 2025 muestran una obstinada tasa de inflación del 3.8% en comparación anual, los mercados de futuros anticipan recortes de tasas. La herramienta CME FedWatch indica actualmente un 65% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos para la reunión de enero de 2026, creando una imagen confusa para los comerciantes de divisas.Posicionándose para Mayor Volatilidad
Dada esta contradicción entre las crecientes expectativas de inflación y las predicciones de una Reserva Federal más indulgente, posicionarse para una mayor volatilidad es una estrategia prudente. En lugar de hacer apuestas direccionales simples sobre el dólar estadounidense, vemos valor en usar opciones para operar la volatilidad a través de straddles o strangles en pares principales como EUR/USD. Este enfoque permite a los comerciantes beneficiarse de un movimiento significativo en el mercado en cualquier dirección, lo que parece probable una vez que el verdadero camino de política de la Reserva Federal se aclare. Podemos mirar hacia el periodo de 2018-2019 como un paralelo histórico, donde los choques iniciales de aranceles fueron seguidos por una fase prolongada en la que el mercado esperaba evidencia concreta de daño económico. Durante ese tiempo, los datos comerciales eventualmente revelaron cambios en las cadenas de suministro, un desarrollo que estamos comenzando a ver ahora. Los datos recientes del tercer trimestre de 2025 muestran que las importaciones de EE. UU. desde Vietnam y México han aumentado un 15% y un 12% respectivamente, mientras que las importaciones desde China continúan rezagadas, lo que confirma que la desviación del comercio está acelerándose bajo la superficie. Los datos comerciales reales aún no han mostrado los efectos disruptivos importantes que se anticipaban, pero esto probablemente es una cuestión de tiempo. Estamos aconsejando a los comerciantes que monitoreen de cerca los próximos informes de ganancias del tercer trimestre de 2025 de las empresas industriales y de venta al por menor multinacionales. Su guía futura sobre costos de la cadena de suministro y demanda internacional será un indicador más confiable del impacto de los aranceles que las cifras generales del balance comercial del gobierno. En última instancia, la situación ha evolucionado de una simple historia de EE. UU. a una compleja historia global, ya que otras naciones exportadoras también enfrentan presiones para suavizar sus propias políticas monetarias. La clave para el comercio de derivados en las próximas semanas no es solo predecir el próximo movimiento de la Reserva Federal, sino cómo se comparará con las acciones del Banco Central Europeo y otros. Este entorno favorece operaciones de valor relativo y estrategias que puedan capitalizar las divergencias de políticas entre los bancos centrales. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
