Coca-Cola Company informó resultados positivos en el tercer trimestre de 2025 el 21 de octubre, mostrando crecimiento en las ganancias por acción y los ingresos. Las ganancias por acción aumentaron un 6% interanual a 82 centavos, superando la estimación de consenso de Zacks de 78 centavos. Los ingresos alcanzaron $12.46 mil millones, creciendo un 5% interanual y superando lo esperado de $12.43 mil millones. La compañía anticipa un leve impulso cambiario para los ingresos y ganancias futuros.
PepsiCo, que reportó ganancias el 9 de octubre, también superó las expectativas para el tercer trimestre de 2025. Los ingresos netos aumentaron un 2.6% interanual a $23.94 mil millones, superando la estimación de Zacks de $23.87 mil millones. Las ganancias por acción, excluyendo elementos extraordinarios, de $2.29 superaron la proyección de $2.27, a pesar de una ligera disminución interanual. PepsiCo mantuvo su perspectiva para todo el año.
Ambas compañías se están adaptando a los cambios en las preferencias de los consumidores ofreciendo opciones de empaques más pequeñas y asequibles. PepsiCo también se enfoca en opciones de bocadillos más saludables y ajusta precios para atraer a los consumidores con presupuestos limitados. Estos desarrollos presentan oportunidades para los ETFs de productos básicos de consumo, que tienen significativas participaciones en Coca-Cola y PepsiCo, como el Consumer Staples Select Sector SPDR Fund y el Vanguard Consumer Staples ETF.
Con los resultados de Coca-Cola y PepsiCo detrás de nosotros a partir del 21 de octubre de 2025, la alta volatilidad implícita que observamos ha colapsado. Esto hace que las opciones sobre ambas acciones sean significativamente más baratas que hace unos días. La reacción positiva de las acciones ante los buenos resultados sugiere un sentimiento alcista a corto plazo que podría jugarse con opciones de compra.
Sin embargo, debemos señalar que ambas compañías destacaron volúmenes de consumidores más débiles, con el crecimiento proveniente de precios más altos. El último informe del IPC de principios de octubre de 2025 mostró que la inflación persistente se mantenía alrededor del 3.1%, confirmando que los presupuestos de los hogares permanecen ajustados. Esto sugiere que, aunque las compañías están manejando bien, la demanda subyacente de los consumidores no es robusta.
Este entorno sugiere estrategias dentro de límites para las próximas semanas, ya que el gran potencial de crecimiento parece limitado por un volumen débil de consumidores. Con el VIX rondando un relativamente tranquilo 14, vender prima a través de estrategias como opciones de compra cubiertas sobre acciones existentes de KO o PEP podría ser ventajoso. Este enfoque captura ingresos de la prima de opciones mientras se beneficia de cualquier lento aumento en el precio de las acciones.
Al observar el sector en general, los ETFs de productos básicos de consumo como XLP, donde Coca-Cola y Pepsi juntas constituyen más del 20% del fondo, ofrecen una forma de comerciar esta estabilidad. Datos recientes sobre flujos de fondos de la semana pasada muestran entradas constantes, aunque no espectaculares, en estos ETFs, reforzando la idea de un sector estable pero no explosivo. Comercializar opciones sobre XLP permite una posición diversificada bajo la premisa de que el poder de fijación de precios protegerá al sector de caídas significativas.
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