Impacto de las Conversaciones Comerciales entre EE. UU. y China y el Informe API
EE. UU. y China, los mayores consumidores de petróleo del mundo, podrían impactar la demanda a través de las próximas conversaciones comerciales. Los comerciantes esperan el informe semanal de inventarios de petróleo crudo del Instituto Americano del Petróleo (API) para obtener más información. A pesar de estas presiones, las expectativas de un recorte en las tasas de interés de la Reserva Federal podrían respaldar los precios del petróleo. Los mercados pronostican un 99% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de política de octubre, lo que podría debilitar el dólar estadounidense. Un dólar más bajo podría hacer que los productos básicos denominados en dólares sean más asequibles, aliviando ligeramente la presión sobre los precios del petróleo WTI. El petróleo WTI, un crudo de alta calidad de EE. UU., se mide por sus propiedades ligeras y dulces. Su precio depende de dinámicas de oferta y demanda, decisiones de la OPEP y el valor del dólar estadounidense. Los datos de inventario del API y la EIA también influyen en los precios, con mayor fiabilidad atribuida a la EIA por su respaldo gubernamental. Las decisiones de producción de la OPEP son clave para afectar los precios del WTI. Con el petróleo WTI rondando los $57, estamos atrapados entre fuerzas opuestas. Las preocupaciones persistentes sobre un exceso de oferta global están presionando los precios hacia abajo, mientras que la fuerte probabilidad de un recorte en las tasas de la Reserva Federal está ofreciendo apoyo. Esta tensión sugiere que las apuestas simples en la dirección de los precios del petróleo son especialmente arriesgadas en las próximas semanas. El caso bajista se refuerza con datos concretos sobre la oferta. Por ejemplo, informes recientes de la Administración de Información de Energía (EIA) han mostrado sorpresas en los inventarios de crudo, con una semana a finales de 2024 mostrando un aumento de más de 5 millones de barriles cuando se esperaba una disminución. Estos números, junto con el procesamiento récord de refinerías en China, confirman que un exceso estructural es un peligro real y presente para el mercado.Impacto del Recorte de la Fed en el Mercado del Petróleo
Por otro lado, no se puede subestimar el esperado recorte de la Fed, especialmente porque marcaría un cambio significativo en la política después del ciclo de aumentos de tasas que finalizó en 2023. Un recorte de 25 puntos básicos probablemente debilitaría el dólar estadounidense, haciendo que el petróleo sea más barato para los compradores internacionales y potencialmente generando nueva demanda. Estamos ante un mercado donde la política monetaria está luchando directamente contra las fundamentos de oferta y demanda. Dada esta incertidumbre, los comerciantes deben considerar estrategias que aprovechen la volatilidad. Un “straddle” de opciones, que consiste en comprar tanto una opción de compra como una de venta al mismo precio de ejercicio, podría ser efectivo cerca de la próxima reunión de política de la Fed o el informe semanal de inventario del API. Este enfoque permite a un comerciante beneficiarse de un gran movimiento de precios en cualquier dirección. Alternativamente, si creemos que estas presiones opuestas mantendrán los precios en un rango estrecho, vender volatilidad podría ser la mejor opción. Utilizar una estrategia “iron condor”, que define un rango de precios específico para el activo subyacente, nos permite recolectar una prima si el WTI se mantiene entre, por ejemplo, $54 y $60. Esta estrategia es para quienes creen que el exceso de oferta y el apoyo de la Fed se cancelarán entre sí. Debemos recordar las fuertes oscilaciones de precios de finales de 2022, cuando temores similares de una desaceleración global chocaron con interrupciones geopolíticas en la oferta. Utilizar estrategias de riesgo definido, como spreads de opciones de compra alcistas o spreads de opciones de venta bajistas en lugar de posiciones de futuros directas, es una forma prudente de limitar las pérdidas potenciales. Estos spreads nos permiten hacer una apuesta direccional mientras limitamos nuestra máxima exposición a pérdidas si el mercado se mueve inesperadamente en contra de nuestra posición.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
