General Motors reportó ganancias trimestrales de $2.8 por acción, superando la estimación del consenso de Zacks de $2.28. Esto representa una sorpresa de ganancias del +22.81%. En el mismo período del año pasado, ganaron $2.96 por acción. En los últimos cuatro trimestres, GM ha superado las estimaciones de ganancias cada vez.
La empresa registró ingresos de $48.59 mil millones para el trimestre que terminó en septiembre de 2025, superando el consenso en un 9.76%. Esto es ligeramente inferior a $48.76 mil millones en el año anterior. GM también ha superado las estimaciones de ingresos en cuatro ocasiones en los últimos cuatro trimestres.
Las acciones de General Motors han aumentado aproximadamente un 8.9% desde el comienzo del año, en comparación con el aumento del 14.5% del S&P 500. Aunque el rendimiento de GM ha quedado por detrás del mercado, sus perspectivas de ganancias podrían indicar movimientos futuros. Su clasificación actual de Zacks es #3 (Mantener), lo que sugiere que la acción podría alinearse con las tendencias del mercado en un futuro cercano.
Lucid Group, de la misma industria, anunciará sus resultados el 5 de noviembre. Se proyecta que Lucid reportará una pérdida trimestral de $2.32 por acción. Se esperan ingresos de $325.59 millones, lo que representa un aumento del 62.8% respecto al año anterior.
Dado que General Motors acaba de presentar un fuerte aumento en ganancias e ingresos, debemos centrarnos en la caída inmediata de la volatilidad implícita. La volatilidad implícita para las opciones de GM era probablemente superior al 45% antes de este anuncio, y con la noticia ahora pública, estamos viendo cómo se contrae hacia el rango del 35%. Este “colapso de volatilidad” significa que quienes tienen opciones de venta o compra a largo han perdido valor, incluso si la acción se mueve a su favor.
La sorpresa de ganancias positiva de más del 22% sugiere una posible tendencia al alza en el precio de las acciones en las próximas semanas. Para aquellos que creen que esta fortaleza continuará, vender opciones de venta con un precio de ejercicio inferior es una estrategia viable para obtener primas. Este enfoque se beneficia tanto de un aumento en el precio de la acción como de la disminución continua en la volatilidad de las opciones.
Sin embargo, debemos evaluar esto en el contexto económico más amplio y el rendimiento de la empresa. Los ingresos se mantuvieron estables en comparación con este tiempo el año pasado, y las acciones han quedado significativamente rezagadas en relación con el S&P 500 en 2025. Con las tasas de morosidad de préstamos de automóviles alcanzando recientemente el 2.8%, el nivel más alto desde la crisis financiera de 2010, hay obstáculos evidentes para todo el sector automotriz.
La industria misma sigue siendo débil, clasificándose en el cuartil inferior de todos los sectores, lo que nos indica que este no es un problema específico de GM. Hemos visto una disminución en la demanda a lo largo de 2025, ya que las tasas de interés más altas, que fueron un factor importante en 2023 y 2024, continúan encareciendo la financiación de nuevos vehículos para los consumidores. Un solo trimestre fuerte para GM puede no ser suficiente para contrarrestar esta potente tendencia en todo el sector.
Esto presenta una oportunidad de valor relativo, especialmente al observar competidores como Lucid, que se espera que informe otra pérdida significativa el 5 de noviembre. Una posible operación de pares podría involucrar la compra de opciones de compra de GM mientras se compran opciones de venta de LCID. Esta estrategia apuesta a que el mercado recompense la rentabilidad comprobada de GM mientras castiga a los competidores que aún luchan con el consumo de efectivo y los objetivos de producción.
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