El Dólar Enfrenta Presión
En EE. UU., el Dólar enfrenta presión debido a un cierre del gobierno y expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal. El estancamiento en Washington afecta las perspectivas de crecimiento, con casi un 100% de probabilidad de un recorte de tasas proyectado para las próximas reuniones. Algunos funcionarios de la Reserva Federal han indicado que podría haber más relajación si aumentan los riesgos en el mercado laboral. Señales de reducción de tensiones comerciales entre EE. UU. y China podrían ayudar a limitar las pérdidas del USD. El presidente Trump sugirió posibles reducciones de aranceles, apoyando una ligera mejora en la aversión al riesgo. Esto podría disminuir la demanda del Franco Suizo como activo refugio. La tabla adjunta muestra los cambios porcentuales del USD frente a las principales monedas del mundo, destacando la fortaleza del USD frente al Dólar Canadiense. El entorno actual muestra un conflicto entre un Dólar estadounidense debilitado y un Franco Suizo con un mal pronóstico económico. Por ahora, la presión inmediata del cierre del gobierno de EE. UU. y los recortes de tasas de la Reserva Federal es el factor dominante. Esto sugiere que el USD/CHF podría continuar bajando a corto plazo, posiblemente probando el nivel de 0.7850.Estrategia y Perspectivas del Mercado
Hemos visto cómo los prolongados cierres del gobierno, como el que experimentamos a finales de 2018, pueden crear una gran incertidumbre y afectar el dólar. Con los mercados ahora anticipando casi con certeza un recorte de tasas de la Reserva Federal este mes y otro en diciembre, la trayectoria de menor resistencia para el dólar parece ser a la baja. Cualquier retraso en resolver el estancamiento presupuestario probablemente reforzará este sentimiento negativo. Sin embargo, debemos ser cautelosos, ya que la fortaleza del Franco Suizo no está respaldada fundamentalmente. La propia previsión de crecimiento de Suiza ha sido rebajada a solo 0.9% para 2026, y esperamos que los datos de la balanza comercial del martes reflejen esta desaceleración. El Banco Nacional Suizo tiene una larga historia de intervenir para debilitar su moneda cuando amenaza las exportaciones, un riesgo que aumenta con cada aumento del Franco. Dadas estas fuerzas opuestas, comprar opciones de venta en USD/CHF es una estrategia sensata para las próximas semanas. Este enfoque nos permite capitalizar una mayor caída impulsada por la debilidad de EE. UU. mientras definimos nuestro riesgo en caso de que un evento repentino, como un acuerdo presupuestario de EE. UU. o acción del Banco Nacional Suizo, cause una reversión abrupta. También podría usarse un “bear put spread” para reducir el costo inicial de posicionarnos ante una caída continua. Todas las miradas deben mantenerse en Washington en busca de señales de un avance en el estancamiento de financiamiento. También monitorearemos la próxima reunión entre el secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, y el viceprimer ministro chino, He Lifeng. Cualquier noticia comercial positiva de esa reunión podría reducir rápidamente el atractivo del Franco como activo refugio. Crea tu cuenta en vivo de VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
