Estancamiento Político y Respuesta del Mercado
Los demócratas exigen una extensión de los beneficios de la Ley de Cuidado de Salud Asequible (ACA), mientras que los republicanos requieren el apoyo demócrata para un proyecto de ley temporal que termine el cierre. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) accederá al informe del IPC de septiembre antes de su reunión de octubre. Sin embargo, es posible que no tengan el Informe de Empleo oficial a tiempo. Una reducción de tasas en octubre parece probable, ya que no hay suficiente evidencia para detenerla o hacer una reducción mayor. El FOMC parece decidido a continuar con su curso actual. Con la fecha límite del presupuesto del 1 de octubre ya pasada, estamos observando el familiar estancamiento político en Washington con cautela. El estancamiento actual recuerda al prolongado cierre gubernamental que experimentamos a finales de 2018 y principios de 2019. El mercado se está volviendo cada vez más sensible a los titulares que sugieren que un acuerdo no es inminente. Debemos recordar que el cierre de 35 días en 2018-2019 no fue trivial, ya que se estimó que redujo el PIB en $11 mil millones, según la Oficina de Presupuestos del Congreso. Un estancamiento prolongado ahora podría introducir una carga económica similar justo cuando los datos recientes muestran un crecimiento del PIB desacelerándose al 1.8%. Este precedente histórico sugiere que cualquier estancamiento político que dure más de una semana comenzará a afectar negativamente las previsiones económicas y las guías de ganancias corporativas.Volatilidad del Mercado y Estrategias de Protección
La incertidumbre probablemente aumentará la volatilidad del mercado, lo cual ya estamos viendo reflejado en el VIX, que ahora cotiza alrededor de 19. Durante el estancamiento de diciembre de 2018, el VIX se disparó por encima de 30, creando oportunidades significativas para aquellos posicionados para una mayor volatilidad. Comprar opciones de compra sobre el VIX o ETFs relacionados podría ser una cobertura prudente contra la creciente disfunción política en las próximas semanas. Así como el FOMC era dependiente de datos en aquel entonces, un cierre ahora oscurecería la situación económica al retrasar liberaciones clave como el Informe de Empleo. Con el último IPC manteniéndose firme en 3.2%, la Reserva Federal se encuentra en una posición difícil, pero un cierre podría forzar un cambio hacia una postura más suave para garantizar la estabilidad financiera. Los futuros de fondos de la Fed ahora están valorando un 45% de probabilidad de un recorte de tasas para fin de año, desde solo el 20% del mes pasado. Para las carteras de acciones, este es un momento clave para considerar estrategias de protección sin entrar en pánico. Comprar opciones de venta sobre índices principales como el SPX puede proporcionar una póliza de seguro efectiva contra una fuerte caída del mercado impulsada políticamente. Dado que la volatilidad implícita aún no ha aumentado drásticamente, el costo de esta protección sigue siendo relativamente razonable por ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
