Política Monetaria del BoJ
Los comentarios del BoJ han reforzado las predicciones del mercado sobre un aumento de tasas antes del final del año, incrementando la diferencia de política con otros bancos centrales importantes. Políticamente, Japón enfrenta potencial inestabilidad con cambios en torno al líder del Partido Liberal Democrático, Sanae Takaichi, lo que podría impactar la dirección fiscal pero podría estabilizar el yen. Commerzbank y OCBC destacan la posible influencia de desarrollos políticos en las trayectorias fiscales y monetarias de Japón. Mientras tanto, el Primer Ministro francés, Sébastien Lecornu, sobrevivió a votos de censura, lo que temporalmente alivió las preocupaciones sobre la estabilidad política en Francia. Los datos de la zona euro mostraron que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor aumentó un 2.2% interanual en septiembre, con la inflación subyacente en 2.4%. Esto apoya las opiniones de los responsables políticos del BCE que creen que el banco está cerca del final de su fase de recortes de tasas. La diferencia en la política monetaria entre Japón y la zona euro beneficia al yen a expensas del euro. Dada la creciente diferencia de política entre un Banco de Japón restrictivo y un Banco Central Europeo en pausa, vemos un camino claro para un mayor debilitamiento del EUR/JPY. La pareja ya ha roto un soporte clave a corto plazo, y los factores fundamentales para un yen más fuerte se están consolidando. Los comerciantes deben posicionarse para que esta tendencia continúe en las próximas semanas. Un enfoque sencillo es comprar opciones de venta del EUR/JPY con vencimiento a finales de noviembre o diciembre. Esto nos permite beneficiarnos de una caída continua mientras definimos nuestro riesgo máximo con la prima pagada. Podríamos apuntar a precios de ejercicio por debajo del reciente mínimo de 174.82, quizás observando los niveles de 174.00 o 173.50.Estrategia de Trading y Señales Técnicas
Esta perspectiva se fortalece con datos recientes que muestran que el crecimiento del PIB de Japón en el tercer trimestre aceleró inesperadamente a 0.5%, dando luz verde al BoJ para ajustar la política. Mientras tanto, la tasa de facilidad de depósito del BCE se ha mantenido estable en 2.50% durante cinco meses consecutivos, con orientaciones sugiriendo que no habrá cambios al menos hasta el segundo trimestre de 2026. Los futuros de tasas de interés ahora implican casi un 80% de probabilidad de que el BoJ aumente su tasa de referencia a 0.25% antes de fin de año. Desde un punto de vista técnico, un quiebre sostenido por debajo del nivel 174.80 sería una señal bajista significativa. Esto podría abrir la puerta a una caída mucho más aguda hacia el área de 172.00, un nivel de soporte que no hemos probado desde agosto de 2025. Debemos usar cualquier pequeño rebote en la pareja como una oportunidad para establecer o añadir posiciones bajistas. Vimos una dinámica similar en 2024 cuando el BoJ finalmente abandonó su política de tasas de interés negativas. Ese cambio inicial provocó una rápida apreciación del yen frente a la mayoría de las principales monedas. Los comentarios actuales de los funcionarios del BoJ sugieren que el segundo acto de esa normalización de política ya está comenzando. El catalizador clave a observar será la votación parlamentaria japonesa el 21 de octubre, ya que el resultado podría afectar la política fiscal y la coordinación con el banco central. Más allá de eso, todas las miradas estarán en la próxima reunión del BoJ para una decisión definitiva sobre tasas. El mercado se inclina fuertemente hacia un aumento, y si el BoJ lo lleva a cabo, la fortaleza del yen debería acelerarse.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
