El Conflicto Comercial entre EE. UU. y China
El conflicto comercial entre EE. UU. y China comenzó en 2018, centrado en acusaciones de prácticas comerciales desleales y problemas de propiedad intelectual, lo que llevó a aranceles recíprocos. El conflicto persistió hasta el acuerdo comercial de Fase Uno entre EE. UU. y China en enero de 2020, que tenía como objetivo mejorar las relaciones económicas. A pesar de la pandemia, los aranceles se mantuvieron mayormente bajo la administración del presidente Joe Biden. El regreso de Donald Trump a la presidencia en 2025 marcó un renovado aumento de las tensiones comerciales, con un arancel propuesto del 60% sobre China. Estas medidas probablemente afectarán las cadenas de suministro globales y la estabilidad económica, influyendo en la tasa de inflación del Índice de Precios al Consumidor debido a la reducción de la inversión y el gasto. El tono más conciliador del presidente sobre los aranceles de China está reduciendo el miedo inmediato en el mercado, lo que significa que debemos esperar una caída en la volatilidad implícita a corto plazo. Este cambio sugiere que las coberturas extremas que los comerciantes adoptaron a principios de este mes podrían deshacerse. Ahora debemos prepararnos para un período de incertidumbre en lugar de un conflicto seguro. Analizando los derivados de índices, es probable que el Índice de Volatilidad CBOE (VIX) haya retrocedido de sus máximos recientes, similar a los patrones que observamos en 2019 cada vez que las conversaciones comerciales mostraban señales de progreso. Esto podría presentar oportunidades para vender opciones a corto plazo, pero la próxima reunión entre los dos líderes es un evento de gran riesgo. Por lo tanto, comprar volatilidad con vencimientos después de la reunión podría servir como una cobertura prudente contra una sorpresa negativa.Tendencias en los Mercados de Divisas y Materias Primas
En los mercados de divisas, estamos viendo un movimiento predecible alejándose de refugios seguros como el yen japonés y hacia el dólar estadounidense. El dólar australiano, un indicador clave del comercio con China, se ha estabilizado, y probablemente hemos visto una caída pronunciada en la demanda de opciones de venta sobre la divisa. Los comerciantes estarán observando de cerca el yuan offshore (CNH), que probablemente se ha fortalecido desde los mínimos que vimos el mes pasado cuando los temores de un arancel del 100% alcanzaron su punto máximo. Los mercados de materias primas han reaccionado rápidamente, con el oro cayendo un 2% a medida que los comerciantes liquidan sus posiciones de seguridad. Más importante aún, hemos visto futuros agrícolas como la soja repuntar, revirtiendo algunas de las profundas pérdidas experimentadas después de que se impusieron los aranceles del 60% a principios de 2025. Esta sensibilidad resalta el potencial alza para las opciones de compra sobre materias primas que son centrales para el comercio entre EE. UU. y China si un acuerdo parece más probable. La estrategia general para las próximas semanas debe ser reducir las apuestas altamente direccionales y centrarse en jugar con la volatilidad en torno a la próxima reunión. Vender opciones con vencimientos antes de la cumbre planificada podría aprovechar la calma actual. Sin embargo, como aprendimos entre 2018 y 2020, el sentimiento puede cambiar rápidamente, por lo que mantener alguna forma de protección en la cartera es esencial. Crea tu cuenta de VT Markets en vivo y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
