El Euro se debilitó frente al Yen japonés, alcanzando un mínimo de dos semanas en 175.20 debido a la fortaleza del Yen impulsada por las declaraciones estrictas del Banco de Japón. El Vicegobernador Shinichi Uchida comentó que la economía japonesa se está recuperando y que el banco podría endurecer aún más la política monetaria si las condiciones económicas lo permiten. El Gobernador Kazuo Ueda, en Washington, reiteró la posición del Banco de Japón de ajustar el alivio monetario basado en la confianza en las proyecciones económicas. Esto ha reforzado las expectativas del mercado sobre un posible aumento de tasas, posiblemente en diciembre, en contraste con las políticas de otros bancos centrales importantes.

Apoyo Temporal para el Euro

En Europa, el primer ministro francés Lecornu evitó dos votaciones de desconfianza, lo que apoyó temporalmente al Euro. La atención ahora se centra en el Índice Armonizado de Precios al Consumidor de la Zona Euro, que se espera que confirme una inflación ligeramente acelerada en septiembre. El Banco de Japón, centrado en la estabilidad de precios con un objetivo de inflación del 2%, ha seguido históricamente una política monetaria muy laxa desde 2013. Esta estrategia incluyó la Expansión Cuantitativa y Cualitativa, tasas de interés negativas y control de los rendimientos de los bonos, lo que llevó a un Yen más débil mientras otros bancos centrales aumentaban las tasas para combatir la inflación. El aumento en los precios de la energía a nivel mundial y un Yen más débil empujaron la inflación japonesa por encima del objetivo del 2%. El aumento salarial en Japón también contribuyó a esta tendencia inflacionaria.

Oportunidades para los Comerciantes de Yen

Con el par EUR/JPY rompiendo a 175.20, observamos una clara señal de fortaleza renovada del Yen. Esta tendencia es impulsada por comentarios cada vez más estrictos de los funcionarios del Banco de Japón, sugiriendo que un cambio en la política monetaria es inminente. Los comerciantes de derivados deberían interpretar esto como una oportunidad adecuada para posicionarse para una mayor apreciación del JPY. Las declaraciones de Ueda y Uchida del Banco de Japón no son solo palabras; están respaldadas por datos sólidos. El IPC nacional básico de Japón, divulgado la semana pasada, registró un 2.9%, marcando el 18º mes consecutivo por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón. Esta inflación persistente le da al banco central la justificación necesaria para considerar otro aumento en las tasas. Esto se apoya en el impulso de las negociaciones salariales de “Shunto” de la primavera de este año, que aseguraron un aumento promedio de más del 4.5% para las empresas importantes. Esta es la presión salarial sostenida que el Banco de Japón ha estado esperando para alejarse con confianza de las políticas laxa que debilitaron el Yen durante años, especialmente durante el período 2022-2023. El primer aumento de tasas en marzo de 2024 ahora parece ser solo el primer paso en un ciclo de endurecimiento más largo. En contraste, el breve repunte del Euro por las noticias políticas en Francia parece frágil. La atención de hoy está en los datos finales del HICP de la Zona Euro, que se espera que confirmen la estimación preliminar del 2.8% para septiembre. Esto contrasta marcadamente con el Banco Central Europeo, que ha mantenido su tasa de refinanciamiento principal en 3.75% en las últimas cuatro reuniones, con conversaciones en el mercado ahora cambiando hacia posibles recortes de tasas a principios de 2026. Dada esta creciente divergencia política, deberíamos considerar estrategias que se beneficien de un tipo de cambio EUR/JPY más bajo. Esto incluye la compra de opciones de venta EUR/JPY o, para un enfoque más eficiente en capital, establecer spreads de venta. Vender contratos de futuros EUR/JPY también es una forma directa de actuar sobre esta opinión. El consenso del mercado apunta hacia un aumento de tasas del Banco de Japón en diciembre en lugar de en la próxima reunión de octubre. Por lo tanto, deberíamos centrarnos en opciones con vencimientos en diciembre de 2025 o enero de 2026 para capturar el impacto potencial en el mercado de la decisión. La volatilidad implícita en estos contratos probablemente aumentará, haciendo que ahora sea un momento oportuno para ingresar a estas posiciones. Crea tu cuenta VT Markets en vivo y comienza a operar ahora.

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