Herramientas de Política Monetaria
El PBOC utiliza varias herramientas de política monetaria, como la Tasa de Reposición Inversa, el Facilidad de Préstamos a Medio Plazo, intervenciones en el mercado de divisas y el Ratio de Requerimiento de Reservas. La Tasa Preferencial de Préstamo es la tasa de interés de referencia que determina las tasas de préstamos y hipotecas en el mercado. Se permiten bancos privados en China, incluidos 19 instituciones financieras como los prestamistas digitales WeBank y MYbank, respaldados por grandes empresas tecnológicas Tencent y Ant Group. En 2014, se permitió a los prestamistas privados operar dentro del sector financiero, tradicionalmente dominado por el estado. El Banco Popular de China ha señalado una clara intención de apoyar al yuan al establecer la tasa de referencia de hoy mucho más fuerte que las expectativas del mercado. Este movimiento sugiere que las autoridades están incómodas con una mayor debilidad de la moneda y están marcando una línea en la arena. Para los comerciantes de derivados, esto aumenta el riesgo de mantener posiciones cortas en yuan, ya que el banco central trabaja activamente en contra de esa dirección. Debemos ver esta acción en el contexto de los últimos datos económicos de China, que mostraron que el crecimiento del PIB del tercer trimestre de 2025 superó las previsiones con un 4.8%. Esta base económica más sólida le da al PBOC justificación para guiar la moneda al alza y frenar las presiones de salida de capital que observamos anteriormente en el año. Esto contrasta con la persistente debilidad del yuan que vimos durante gran parte de 2024, cuando los datos económicos eran menos seguros.Impacto en la Volatilidad del USD CNY
Este movimiento de política probablemente suprimirá la volatilidad implícita en el par USD/CNY durante las próximas semanas. Por lo tanto, podrían considerarse estrategias que se beneficien de la baja volatilidad, como la venta de strangles o straddles de corto plazo. La fuerte intervención del PBOC hace que una depreciación repentina y aguda sea menos probable, limitando el potencial de ganancias para las opciones de compra del USD/CNY. Mirando hacia atrás, el PBOC ha utilizado históricamente sus poderosas herramientas de política para manejar el camino de la moneda, especialmente durante períodos de fortaleza del dólar. La decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas en septiembre de 2025 ha mantenido firme al dólar, y esta fijación fuerte es una respuesta directa a esa presión. Debemos anticipar que el banco central seguirá utilizando su fijación diaria para contrarrestar las fuerzas del mercado que presionan por un yuan más débil. Los comerciantes deben monitorear otros instrumentos de política del PBOC, como la Facilidad de Préstamos a Medio Plazo (MLF), en busca de más pistas. Si el banco central mantiene una postura firme sobre la moneda mientras asegura un amplio líquido en el sistema bancario, esto indicaría confianza en la estabilidad doméstica. Cualquier cambio inesperado en las tasas clave alteraría inmediatamente esta perspectiva. Cree su cuenta en VT Markets y comience a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
