Sentimiento y preocupaciones políticas
Estas han mejorado, mostrando una leve prima por las opciones de compra (calls) de EUR sobre las de venta (puts). La sensación de alivio siguió a las exitosas negociaciones del Primer Ministro francés Lecornu con el Partido Socialista en anticipación al voto de confianza propuesto por Marine Le Pen. La diferencia de rendimiento a 10 años entre Francia y Alemania se ha reducido considerablemente y podría seguir bajo escrutinio debido al apoyo del Partido Socialista basado en la suspensión de la reforma de pensiones de 2023. El RSI moderadamente bajista se acerca a la zona neutral en 50, mostrando la tibia recuperación del Euro desde la franja media de 1.15. A pesar de romper una línea de tendencia de julio, el Euro enfrenta congestión. Se mantiene dentro de un rango a corto plazo de 1.1580 a 1.1680, sin un movimiento claro más allá de la marca de 50 días en 1.1691. Estamos viendo un ligero aumento en el Euro, pero es importante recordar que el sentimiento, particularmente el de la política francesa, se ha vuelto un motor más significativo que los datos económicos puros. Actualmente, el EUR/USD se comercia alrededor de 1.1250, un ambiente muy diferente de los niveles de 1.16 discutidos anteriormente. Con los nuevos debates sobre el presupuesto francés generando titulares, la diferencia de rendimiento a 10 años entre Francia y Alemania se está ampliando nuevamente, alcanzando 65 puntos básicos esta semana después de haberse estrechado significativamente durante el verano de 2025. Esto sugiere que comprar opciones de compra y venta (straddles o strangles) en EUR/USD podría ser una forma prudente de comerciar el aumento esperado en la volatilidad. Históricamente, vimos una ampliación similar de diferenciales a finales de 2023 antes de las negociaciones del presupuesto, lo que llevó a un aumento del 15% en la volatilidad implícita a un mes.Dinámica del mercado de opciones
Observando el mercado de opciones, la dinámica ha cambiado en comparación con lo que observamos en el pasado. Hoy, las inversiones a 3 meses muestran una inclinación distintiva hacia las opciones de venta (puts) de EUR, negociándose a -0.5 delta, lo que significa que los comerciantes están pagando más por protección contra caídas. Para aquellos que creen que este pesimismo es exagerado, vender opciones de venta fuera del dinero para recoger la prima podría ser una estrategia viable. El rango anterior entre 1.1580 y 1.1680 es un recuerdo lejano, pero el principio de trading en rango sigue siendo relevante en el mercado actual. Observamos una fuerte congestión técnica entre 1.1150 y 1.1300, con la media móvil de 50 días proporcionando actualmente resistencia en 1.1280. Una estrategia de opciones de condor de hierro, vendiendo un spread de compra por encima de 1.1300 y un spread de venta por debajo de 1.1150, podría ser una forma efectiva de obtener beneficios si el par de divisas permanece atrapado en este canal.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
