Synchrony (SYF) reportó ganancias trimestrales de $2.86 por acción, superando la estimación de consenso de Zacks de $2.22. Esto es un aumento respecto a las ganancias del año pasado de $1.94 por acción, lo que representa una sorpresa de ganancias del 28.83%. En el trimestre anterior, se esperaba que Synchrony ganara $1.72 por acción, pero reportó $2.5, lo que representa una sorpresa del 45.35%.
En los últimos cuatro trimestres, Synchrony ha superado constantemente las estimaciones de ganancias por acción. Para el trimestre que finaliza en septiembre de 2025, la compañía reportó ingresos de $4.72 mil millones, superando la estimación de consenso en un 0.64%. Esto es un aumento respecto a los $4.61 mil millones del año anterior. Synchrony ha superado las estimaciones de ingresos en dos ocasiones en los últimos cuatro trimestres.
Las acciones de Synchrony han aumentado aproximadamente un 12.1% desde el inicio del año, en comparación con el aumento del 13% del S&P 500. El movimiento futuro de la acción dependerá en gran medida de la guía que proporcione la dirección durante la llamada de ganancias. Actualmente, la estimación de ganancias por acción para el próximo trimestre es de $1.93 con ingresos de $4.83 mil millones, y $8.35 sobre $18.51 mil millones para el año fiscal actual.
Dentro de la misma industria, se anticipa que Inter & Co. Inc. (INTR) reportará ganancias de $0.14 por acción, un aumento del 40% respecto al año anterior. Sus ingresos se estiman en $381.13 millones, un aumento del 26.1% interanual.
Con Synchrony reportando un importante aumento de ganancias hoy, vemos una oportunidad inmediata como operadores. Es probable que las acciones tengan una apertura positiva, pero la volatilidad implícita que estaba alta antes del anuncio probablemente ha caído drásticamente, quizás del percentil 55 al 30. Este “desplome de volatilidad” hace que comprar opciones sea más barato que ayer, pero también hace que venderlas sea menos rentable.
El sólido desempeño contrasta con el bajo rendimiento acumulado de las acciones hasta la fecha y su calificación de “Mantener”, lo que crea incertidumbre. Esto indica que el mercado está esperando la orientación de la dirección en la llamada de ganancias, específicamente sobre el crecimiento de préstamos futuro y la calidad crediticia. Necesitamos escuchar su perspectiva sobre el gasto del consumidor de cara a la temporada de vacaciones.
Este informe llega después de que datos recientes del gobierno para el tercer trimestre de 2025 mostraran que las tasas de morosidad de tarjetas de crédito aumentaron al 3.2%, que sigue siendo inferior al promedio pre-pandémico del 3.8% que vimos en 2019. Esto sugiere que Synchrony está manejando bien un entorno de consumidor saludable, pero hay señales de normalización. La decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas en su reunión de septiembre de 2025 también proporciona un contexto estable, aunque cauteloso, para los prestamistas.
Dada la caída en la volatilidad pero las preguntas persistentes de la llamada de ganancias, una estrategia neutral podría ser eficaz en las próximas semanas. Podríamos considerar vender un “iron condor”, que gana si el precio de la acción se mantiene dentro de un rango definido. Este enfoque nos permite recoger primas mientras el mercado procesa el informe completo y la orientación.
Para aquellos con una visión más optimista, creyendo que esta sorpresa de ganancias llevará a actualizaciones de analistas, comprar opciones de compra ahora es más atractivo. Con la volatilidad más baja, podemos adquirir opciones de compra que vencen en noviembre o diciembre a un mejor precio. Este enfoque apuesta a que los sólidos resultados obligarán a una revalorización positiva de las acciones en las próximas semanas.
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