El precio del oro continuó su aumento, superando los $4,200, impulsado por riesgos geopolíticos, las tensiones comerciales entre EE. UU. y China, y el cierre del gobierno de EE. UU. Se beneficia de las expectativas de una Reserva Federal más flexible, lo que presiona al dólar estadounidense, favoreciendo al metal que no produce intereses. Se espera que el banco central de EE. UU. baje las tasas de interés dos veces antes de fin de año, aumentando la presión sobre el dólar. A pesar de las condiciones de sobrecompra, el impulso del oro se mantiene en ascenso, apoyado por el aumento de conflictos comerciales, especialmente entre EE. UU. y China.

Pronóstico del Fondo Monetario Internacional

El Fondo Monetario Internacional pronosticó un crecimiento global del 3.2% para 2025, señalando que una escalada de la guerra comercial entre EE. UU. y China podría afectar la producción. A medida que el cierre del gobierno de EE. UU. continúa sin solución, el flujo hacia el oro como refugio seguro está aumentando, manteniendo los precios en máximos históricos. Los operadores prevén un recorte de 25 puntos base en octubre, con alta probabilidad de otro en diciembre, lo que añade presión sobre el dólar y respalda al oro. Cualquier bajada temporal en el oro podría ser una oportunidad de compra, encontrando soporte alrededor de la región de $4,060-4,055. Sin embargo, romper por debajo de este nivel podría señalar pérdidas potenciales. El dólar estadounidense mostró un rendimiento variado frente a las principales monedas, siendo más fuerte contra el dólar neozelandés y más débil contra otras como el euro y el dólar canadiense. Dada la fuerte subida del oro más allá de los $4,200, la estrategia principal debería ser seguir la tendencia con cautela. La lectura extremadamente alta del RSI sugiere que una posición larga en futuros es arriesgada, por lo que deberíamos considerar comprar opciones de compra para limitar las pérdidas potenciales mientras mantenemos exposición al alza. Esto nos permite participar en ganancias adicionales impulsadas por el cierre del gobierno y el estrés geopolítico.

Cambio en el Mercado del Oro

Este aumento eclipsa lo que vimos en el pasado, como el pico de 2024 cerca de $2,430, lo que indica un nuevo paradigma para el metal. El mercado está convencido de que la Reserva Federal ha cambiado completamente de su ciclo agresivo de aumento de tasas de 2022-2023, con recortes de tasas ahora vistos como algo seguro. Este cambio fundamental lejos de una política de dólar fuerte proporciona un fuerte impulso al oro. Estadísticas recientes confirman este sentimiento optimista, ya que hemos visto aumentar significativamente las entradas netas en los principales fondos cotizados en oro como GLD desde que comenzó el cierre el 1 de octubre. Los datos más recientes de la CFTC también muestran que las posiciones largas especulativas netas están en su nivel más alto en más de un año. Esto confirma que los fondos importantes están apostando por el fortalecimiento continuo, pero también advierte que la operación se está volviendo muy concurrida. Los operadores deben observar de cerca el nivel de $4,100 para cualquier corrección. Una caída a esta área podría ser una oportunidad para iniciar nuevas posiciones largas o agregar a las existentes. Para protegerse contra una reversión brusca desde estos niveles de sobrecompra, comprar opciones de venta fuera del dinero puede proporcionar un seguro económico para una cartera larga existente. La debilidad persistente del dólar estadounidense es una parte clave de esta operación, y no se limita al oro. Con la herramienta FedWatch que anticipa dos recortes más de tasas antes de fin de año, los operadores de derivados también pueden considerar acortar futuros del índice del dólar estadounidense (DXY). Alternativamente, comprar opciones de compra en pares como EUR/USD o GBP/USD ofrece otra forma de capitalizar las expectativas de una Reserva Federal flexible.

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