El aumento del oro en medio de las tensiones entre EE. UU. y China El oro ha superado los $4,100 a medida que las tensiones entre EE. UU. y China se intensifican, aumentando su atractivo como activo refugio. El XAU/USD subió casi un 2%, cotizando actualmente a $4,095, con la perspectiva de una mayor escalada impulsando la demanda. Las preocupaciones geopolíticas y las compras de los bancos centrales contribuyen a los movimientos de precios del oro. El presidente Trump amenazó recientemente con aranceles del 100% sobre las importaciones chinas, pero luego suavizó su postura. Se anticipa una reunión con el presidente Xi Jinping. Los datos económicos están oscurecidos por el cierre del gobierno y las actividades de la Reserva Federal. El índice del dólar estadounidense ha subido un 0.35% a 98.24, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha disminuido a 4.059%. Los analistas prevén que el oro alcance los $5,000 para 2026, con expectativas de aumento de precios impulsadas por flujos de ETFs y demanda de bancos centrales. Se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés antes del 29 de octubre, con una probabilidad del 97%. La perspectiva del oro sigue siendo positiva, con el índice de fuerza relativa (RSI) indicando una fuerte presión de compra. Los bancos centrales son importantes tenedores de oro, añadiendo 1,136 toneladas por un valor de alrededor de $70 mil millones en 2022. El oro tiene una relación inversa con el dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro, aumentando a medida que estos activos se deprecian. En tiempos de inestabilidad geopolítica, el estatus del oro como activo refugio se reafirma. Estrategias de opciones para el comercio de oro Con el oro rompiendo por encima de $4,100, se debe considerar comprar opciones de compra para capturar un mayor potencial mientras se define nuestro riesgo máximo. La intensa fricción geopolítica y el cierre del gobierno están creando un poderoso impulso para los activos refugio. Dada la fuerte tendencia, las estrategias de opciones que se benefician de precios en aumento, como los spreads de compra alcista, también pueden ser efectivas para reducir el costo de entrada. La volatilidad implícita es probablemente muy alta en este momento, lo que hace que las opciones sean caras para los compradores. Por lo tanto, deberíamos considerar vender opciones de venta fuera del dinero o implementar spreads de crédito de venta para recoger primas, apostando a que el oro se mantendrá por encima de niveles de soporte clave como $4,000. Esta estrategia aprovecha el miedo elevado del mercado, que inflaciona los precios de las opciones. La tendencia de compra de los bancos centrales proporciona un fuerte soporte básico para el precio del oro. Vimos que añadieron un récord de 1,136 toneladas en 2022, y los informes del Consejo Mundial del Oro confirmaron que esta acumulación agresiva continuó durante 2023 y 2024. Esta demanda constante sugiere que cualquier caída significativa de precios probablemente será vista como una oportunidad de compra por instituciones globales importantes. Se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés el 29 de octubre, lo que es un importante impulso para el oro. Podríamos mirar hacia atrás al cambio de política de la Fed en 2019, cuando un movimiento hacia tasas más bajas precedió a un importante rally del oro que duró meses. Este paralelismo histórico sugiere que mantener posiciones largas en oro durante la próxima reunión del FOMC podría ser una estrategia rentable. Las actuales tensiones comerciales entre EE. UU. y China recuerdan al período de 2018-2019, donde los aranceles crecientes hicieron que el oro subiera más del 20%. Cualquier ruptura en la reunión esperada entre Trump y Xi Jinping más adelante este mes podría desencadenar un aumento similar. Por lo tanto, mantener exposición larga a través de contratos de futuros o opciones de compra a largo plazo parece prudente. A pesar de la perspectiva optimista, el índice de fuerza relativa (RSI) está en territorio de sobrecompra, lo que indica el riesgo de una corrección a corto plazo. Para proteger las posiciones largas de futuros, deberíamos considerar comprar opciones de venta protectoras con un precio de ejercicio por debajo del nivel psicológico de $4,000. Esto actúa como un seguro contra una resolución positiva repentina en las negociaciones comerciales o un final inesperado del cierre del gobierno. Dinámicas económicas globales y el rally del oro Es inusual que el oro y el índice del dólar estadounidense suban juntos, lo que indica una huida extrema hacia la seguridad. Vimos dinámicas similares durante el pico de la crisis financiera de 2008. Los traders deben observar de cerca el rendimiento del bono a 10 años de EE. UU., ya que su caída continua por debajo del 4% refleja un miedo económico profundo que seguirá alimentando el rally del oro.

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