Oro como Activo Refugio
El oro es considerado un activo refugio utilizado para preservar valor y en momentos de incertidumbre económica, buscado como protección contra la inflación y la depreciación de la moneda. Los bancos centrales son compradores importantes, añadiendo 1,136 toneladas en 2022, la mayor compra anual registrada. Los precios del oro tienden a moverse en sentido opuesto al dólar estadounidense y a los bonos del Tesoro de EE. UU., usualmente subiendo cuando el dólar se deprecia. Las fluctuaciones del mercado de valores también afectan al oro, con rebotes que normalmente reducen su precio. Los factores que influyen en el precio incluyen eventos geopolíticos, tasas de interés y fortaleza de la moneda, con el oro favoreciendo tasas más bajas y un dólar débil. Estamos viendo que los precios del oro en ringgit malayo retroceden ligeramente, lo que no es sorprendente dado que el índice del dólar estadounidense está actualmente firme, rondando 107. Esta fortaleza del dólar es un obstáculo importante para las materias primas cotizadas en USD. Los comerciantes deben observar de cerca el tipo de cambio USD/MYR, ya que los precios locales del oro están amortiguados por la debilidad del ringgit. La decisión de la Reserva Federal de EE. UU. la semana pasada de mantener las tasas de interés en 5.5% continúa presionando al oro, ya que hace que los activos que no generan rendimiento sean menos atractivos. Sin embargo, sus comentarios insinuaron un posible cambio a cortes de tasas en el primer trimestre de 2026 si los datos económicos se debilitan. Esto crea una tensión en el mercado, sugiriendo que, aunque la tendencia a corto plazo puede ser débil, las perspectivas a medio plazo podrían ser favorables.Atractivo del Oro y Dinámicas del Mercado
A pesar de los altos costos de endeudamiento, el atractivo del oro como refugio contra la inflación está siendo puesto a prueba por los últimos datos del IPC de EE. UU., que mostraron una inflación inesperadamente en aumento del 3.4%. Esta inflación persistente es una de las principales razones por las que los inversores mantienen posiciones en oro. La acción actual del precio refleja el mercado sopesando el impacto de las altas tasas contra una inflación obstinada. Vimos una dinámica similar en el periodo 2022-2023, donde la alta inflación y la incertidumbre geopolítica llevaron a los bancos centrales a comprar oro a niveles récord. Recibimos informes de que la compra por parte de los bancos centrales se ha mantenido sólida durante el tercer trimestre de 2025, proporcionando un sólido soporte para los precios. Esta demanda subyacente no debe ser subestimada durante cualquier descenso significativo de precios. Los factores geopolíticos, particularmente las tensiones comerciales en el Mar de China Meridional, están manteniendo vivo el interés como refugio. El S&P 500 ha estado negociándose en un rango estrecho durante las últimas tres semanas, indicando que el apetito por el riesgo es bajo. Esta falta de entusiasmo por las acciones suele beneficiar al oro, ya que los inversores buscan diversificar. Dada estas señales contradictorias, los comerciantes podrían considerar estrategias que se beneficien de la volatilidad en lugar de un movimiento direccional claro. Las estrategias de opciones como las posiciones largas en futuros de oro podrían ser útiles para capitalizar un movimiento significativo del precio en cualquier dirección en las próximas semanas. Presta mucha atención a los próximos informes de inflación y comentarios de los bancos centrales para el próximo gran catalizador.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
