Cierre del Gobierno de EE.UU. y su Impacto
El cierre del gobierno de EE. UU. continúa con poco avance en las leyes de financiamiento, mientras que la publicación del Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan y los comentarios de los miembros del FOMC podrían influir en el USD. El par USD/JPY se dirige a un sólido cierre semanal a pesar de las tensiones, aunque los indicadores técnicos sugieren cautela debido a condiciones de sobrecompra, sin embargo, son probables más ganancias, especialmente por encima de niveles de resistencia clave. Se observan advertencias verbales del Ministro de Finanzas de Japón, lo que sugiere que las autoridades están incómodas con la debilidad del yen al negociarse por encima del nivel 152.00. Sin embargo, el mercado está principalmente enfocado en la nueva Primera Ministra, Sanae Takaichi, cuyas políticas de gasto esperadas podrían forzar al Banco de Japón a retrasar más aumentos de tasas. Este conflicto central entre la política gubernamental y la presión del banco central está creando una tensión significativa. El camino de menor resistencia aún parece ser un yen más débil, empujando al par USD/JPY al alza. Consideramos que cualquier retroceso hacia el área de 152.55 representa oportunidades de compra, especialmente dado el quiebre por encima del obstáculo clave de 151.00. El nombramiento de asesores pro-estímulo como Etsuro Honda refuerza nuestra visión de que la nueva administración priorizará el crecimiento sobre la fortaleza inmediata de la moneda. Sin embargo, el riesgo de intervención directa por parte del Ministerio de Finanzas es ahora extremadamente alto. Recordamos la intervención directa del mercado a finales de 2022 cuando el par cruzó la marca de 151.90, por lo que claramente estamos en una zona donde las autoridades han actuado antes. Las advertencias recientes son el primer paso, y los operadores de derivados no deben ignorar la creciente posibilidad de una repentina y rápida apreciación del JPY.Perspectiva sobre los Bancos Centrales y Respuesta del Mercado
Los datos recientes complican la perspectiva, ya que el último IPC básico de Japón para septiembre fue del 2.8%, manteniéndose por encima del objetivo del BoJ y manteniendo la presión por un aumento de tasas. En EE. UU., el informe de septiembre de nóminas no agrícolas fue de 150,000 empleos, más débil de lo esperado, lo que ha solidificado las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en noviembre. Esta divergencia en la posible acción de los bancos centrales está alimentando la volatilidad del par. Para las próximas semanas, creemos que usar opciones es la estrategia más prudente para navegar esta incertidumbre. Comprar opciones de compra USD/JPY de largo plazo permite participar en un aumento hacia los niveles de 154.00 y 155.00, limitando el riesgo si el gobierno interviene de repente. La alta volatilidad implícita hace que vender opciones sea arriesgado, pero los “straddles” podrían ser efectivos para aquellos que esperan un gran movimiento de precios en cualquier dirección tras la reunión del BoJ o un anuncio sorpresivo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
