El papel de la Reserva Federal
Las actas de la Fed indican que los recortes de tasas pueden continuar este año debido a preocupaciones sobre el empleo y la inflación. Los funcionarios debaten una tasa neutral de fondos federales, con nueve responsables a favor de dos recortes, y Stephen Miren sugiriendo más. Los mercados monetarios proyectan un 94% de probabilidad de recortes de 25 puntos básicos en la próxima reunión. El EUR/USD se mantiene por encima de 1.1600, pero el RSI indica un momento bajista. Si cae por debajo de 1.1600, los niveles de soporte están en 1.1574 y 1.1391; la resistencia está en 1.1700, 1.1760 y 1.1830. El Euro, utilizado por 19 países de la UE, es el segundo en transacciones globales, después del Dólar estadounidense. En 2022, representó el 31% de los intercambios de divisas, siendo el EUR/USD el principal. El BCE gestiona la política monetaria de la Eurozona, buscando estabilidad de precios, ya sea combatiendo la inflación o fomentando el crecimiento. Los datos económicos de la Eurozona, como la inflación, el PIB y la balanza comercial, afectan la fortaleza de la moneda. Los datos positivos suelen atraer inversiones, fortaleciendo el Euro, mientras que los datos débiles pueden llevar a disminuciones. Un saldo comercial positivo aumenta el valor de la moneda debido a la demanda de exportaciones, mientras que un saldo negativo puede debilitarla.Dinámica del mercado
Dada la presión continua sobre el EUR/USD, vemos que la debilidad del Euro es el tema dominante por ahora. La inestabilidad política en Francia, un problema persistente desde las elecciones del año pasado, sigue creando incertidumbre que afecta a la moneda única. Este riesgo político, combinado con una clara desaceleración económica en Alemania, presenta un fuerte obstáculo. La caída de la producción industrial en Alemania, con un alarmante descenso del 4.3% mensual, es preocupante para las próximas semanas. Una contracción de este tamaño es rara y, históricamente, como durante la recesión de 2020, ha precedido una recesión más amplia. Estaremos observando de cerca los datos de la balanza comercial alemana y las actas del BCE para cualquier señal de que los responsables reconocen esta severa desaceleración. Por otro lado, el mercado ha casi descontado por completo un recorte de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal para su reunión del 29 de octubre. Esta expectativa se consolida con los recientes datos de septiembre de 2025, que mostraron nóminas no agrícolas modestas de 150,000 y un IPC básico enfriándose a 2.8% interanual. Normalmente, un recorte de tasas debilitaría el dólar, pero los problemas del Euro son actualmente más significativos. Para los operadores, esto sugiere posicionarse para una posible ruptura por debajo de 1.1600 en el EUR/USD. Comprar opciones de venta con precios de ejercicio como 1.1550 o 1.1500 para vencimientos a finales de octubre o noviembre podría ser una estrategia viable para beneficiarse de una caída adicional. Con tantos banqueros centrales programados para hablar, también anticipamos un aumento en la volatilidad, lo que podría hacer que las estrategias de opciones sean más atractivas que las posiciones cortas directas. El principal riesgo para esta visión bajista es un sorprendente cambio dovish de los oradores de la Reserva Federal esta semana. Si el presidente Powell indica que se avecinan recortes de tasas más agresivos o rápidos, podría abrumar la debilidad del Euro y causar un fuerte repunte hacia arriba. Por lo tanto, cualquier estrategia con sesgo a corto debe estar protegida con riesgo definido o stop-loss ajustados por encima del nivel de resistencia de 1.1700. Crea tu cuenta VT Markets en vivo y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
