Expectativas de tasas de interés
Las expectativas de tasas de interés se ajustaron ligeramente a la baja después de la publicación de las actas de la Fed. Los mercados de tasas actuales sugieren más del 92% de probabilidad de una reducción de tasas el 29 de octubre, pero la probabilidad de un recorte en diciembre está disminuyendo, con una tercera reducción posiblemente trasladada a enero de 2026. Los inversores ahora se centran en el próximo Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan. Se anticipa que el índice disminuya ligeramente a 54.2, con especial atención en las expectativas de inflación. El mandato dual de la Fed implica gestionar las tasas de interés para garantizar la estabilidad de precios y el empleo completo. En escenarios extremos, la Fed podría usar la Expansión Cuantitativa o la Restricción Cuantitativa, cada una influyendo de manera diferente en el valor del dólar estadounidense. La Expansión Cuantitativa aumenta el flujo de crédito con más dólares, mientras que la Restricción Cuantitativa detiene las compras de bonos, apoyando el valor del dólar. Con el Dow Jones fluctuando cerca de 46,600, se observan claros signos de vacilación por parte de los inversores impulsados por el cierre del gobierno de EE.UU. Esta incertidumbre crea un entorno ideal para estrategias de derivados basadas en la volatilidad. Dado que el Índice de Volatilidad Cboe (VIX) actualmente cotiza por encima de su promedio histórico cerca de 22, adquirir opciones como straddles o strangles en índices principales podría ser prudente antes de cualquier noticia sobre el cierre. La Reserva Federal envía señales contradictorias, lo que alimenta la indecisión del mercado. Mientras que el enfoque suave en las actas recientes sugiere más recortes de tasas, la sorprendente revisión al alza del crecimiento del PIB a largo plazo añade un matiz más optimista. Creemos que este conflicto justifica la respuesta tibia del mercado y sugiere que cualquier fuerte repunte podría ser vendido hasta que haya una dirección política más clara.Próximo informe de Sentimiento del Consumidor
El informe de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan de este viernes es ahora un punto crítico de datos para los comerciantes de derivados. Una caída significativa en el número principal o, más importante, un aumento en las expectativas de inflación a 5 años podría asustar al mercado y amenazar las posibilidades de un recorte de tasas en diciembre. Los comerciantes deben observar el precio de las opciones el jueves, ya que indicará el tamaño del movimiento del mercado esperado tras la divulgación. Al mirar atrás al cierre gubernamental de 2018-2019, recordamos que el mercado fue inicialmente volátil, pero finalmente ignoró la interrupción una vez que una resolución parecía probable. Esto sugiere que, si bien las opciones de corto plazo sobre el DJIA pueden ofrecer protección, mantener una postura bajista prolongada solo en base al cierre podría ser un error. La clave es la duración, y con cada semana que pasa de estancamiento, el daño económico y el riesgo de mercado crecen. Para aquellos centrados en las tasas de interés, la reducción de tasas del 29 de octubre está casi completamente incorporada, ofreciendo pocas oportunidades. El verdadero enfoque está en el momento de la tercera reducción, con los futuros de Fondos de la Fed mostrando un ligero cambio en las probabilidades de diciembre a enero de 2026. Esto crea una oportunidad para operaciones de spread de calendario en futuros de SOFR para capitalizar esta evolución temporal. El compromiso de la Fed de reducir las tasas continúa ejerciendo presión a la baja sobre el dólar estadounidense. El último informe del Índice de Precios al Consumidor, que mostró que la inflación subyacente sigue en 2.7% en agosto de 2025, destaca el riesgo que la Fed está tomando al aflojar la política. Vemos esto como un obstáculo sostenido para el dólar, haciendo que las opciones de compra a largo plazo en ETF de divisas como el Invesco CurrencyShares Euro Trust (FXE) sean una posición atractiva.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
