Especulaciones sobre las políticas de Takaichi
Las políticas de Takaichi siguen siendo parcialmente indefinidas, pero se anticipa que podría seguir la línea de Abenomics. El asesor Etsuro Honda mencionó un posible aumento en las tasas de interés en diciembre, dependiendo de las condiciones económicas. En el mercado en general, el dólar estadounidense se está fortaleciendo mientras la inestabilidad política en Francia y las preocupaciones fiscales en Japón aumentan la demanda de activos seguros. Se anticipa la publicación de las actas de la reunión de la Fed hoy, aunque no se espera que impacten significativamente en el dólar. El yen japonés se ve influenciado por el desempeño económico, las políticas del BoJ y el sentimiento de riesgo. La política monetaria históricamente muy expansiva del BoJ ha afectado el valor del yen, aunque un cambio de política y la reducción de los diferenciales de rendimiento de los bonos están apoyando actualmente al yen. El movimiento agudo en USD/JPY hacia máximos en nueve meses cerca de 153.00 ha alterado significativamente el panorama para nosotros. La volatilidad implícita para opciones de un mes ha aumentado, recientemente subiendo de alrededor del 8% a más del 12% en la última semana. Esto sugiere que el mercado se está preparando para oscilaciones más grandes, haciendo que las estrategias que se benefician de la volatilidad sean más atractivas pero también más costosas.Elección de Sanae Takaichi y reacciones del mercado
La elección de Sanae Takaichi es el principal motor, con los mercados apostando por más gasto fiscal y un retraso en los aumentos de tasas del Banco de Japón. Sin embargo, con el par ahora por encima de 150, debemos recordar las intervenciones del Ministerio de Finanzas en el otoño de 2022, cuando defendieron niveles similares. El riesgo de una apreciación repentina y pronunciada del JPY debido a una acción oficial es ahora extremadamente alto. Por otro lado, el amplio sentimiento de aversión al riesgo está alimentando la demanda de dólares estadounidenses, incluso con una reducción de tasas de la Fed ampliamente esperada más adelante este mes. El diferencial de tasas de interés sigue siendo una fuerza poderosa, con la diferencia entre el rendimiento del bono a 10 años de EE. UU. en 4.10% y el bono japonés a 10 años en 0.95%, apoyando al dólar. El atractivo del carry trade es fuerte, pero la inminente decisión de la Fed el 30 de octubre podría cambiar rápidamente la narrativa. Dado el alta volatilidad implícita y el riesgo de movimientos en ambas direcciones, los operadores deberían considerar estrategias de riesgo definido. Comprar spreads de llamadas podría ofrecer una forma de beneficiarse de un mayor incremento hacia 155.00 mientras se limita el costo, y los spreads de puts podrían proteger contra una reversión brusca causada por una intervención. Las posiciones largas directas ahora conllevan un riesgo significativo de una caída repentina.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
