Cambio Potencial de Liderazgo
Se escuchan rumores de que un nuevo liderazgo en el Tesoro y la Reserva Federal podría llevar a reducir más rápidamente la gran cartera de bonos de la Fed. Esto implica una continuación o aceleración del endurecimiento cuantitativo, que elimina liquidez del sistema financiero. Esta es una señal importante para los mercados en las semanas previas a las elecciones de noviembre. Este cambio de política apunta directamente a tasas de interés más altas a largo plazo, presionando a la baja los precios de los bonos. El rendimiento del Tesoro a 10 años ya ha subido al 4.15% esta mañana, reflejando un mercado sensible a una postura política más agresiva. Deberíamos considerar estrategias que se beneficien de la caída de los precios de los bonos, como comprar opciones de venta en ETFs relacionados con el Tesoro como TLT. Mirando atrás al período de 2017-2019, se puede ver cómo se desarrolla esto. Durante ese ciclo de endurecimiento cuantitativo, la eliminación constante de liquidez contribuyó a una gran volatilidad en el mercado de valores, incluido un fuerte descenso a fines de 2018. La historia sugiere que debemos prepararnos para un camino más áspero si esta agenda avanza.Implicaciones para el Mercado de Valores
Para el mercado de valores, esto representa una clara dificultad, ya que menos dinero en el sistema dificulta que las acciones suban. Con el índice de volatilidad VIX ya aumentando a 19.5 este mes en medio de la incertidumbre política, agregar opciones de venta protectoras en el S&P 500 es una cobertura lógica. Esto ayuda a proteger nuestras posiciones de una posible venta impulsada por políticas. Una reducción más agresiva del balance de la Fed, que ahora asciende a 6.7 billones de dólares, casi seguramente llevaría a un dólar estadounidense más fuerte. Tasas de interés relativas más altas hacen que mantener dólares sea más atractivo para los inversores globales. Esto hace que las posiciones largas en el índice del dólar sean cada vez más atractivas a través de futuros u opciones. Crea tu cuenta de VT Markets en vivo y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
