Política de la Fed y reacciones del mercado
El mercado está indicando una creencia en un aterrizaje suave, con el S&P 500 alcanzando un nuevo récord de 6501. Este escenario de “crecimiento moderado” es ideal para las acciones porque permite a la Reserva Federal continuar con su camino de recortes de tasas graduales. Para los operadores, este entorno apoya la venta de opciones de venta para obtener primas, apostando a que el suelo del mercado es sólido por ahora. Vemos la política de la Fed como el principal impulsor, con los funcionarios confirmando el plan de recortes de tasas graduales. Este es un cambio significativo del ciclo agresivo de aumento que vimos en 2023, que fue diseñado para combatir una inflación que había alcanzado un pico de más del 9%. La caída en los rendimientos a 10 años a 4.16% refleja esto, por lo que posiciones que favorecen tasas más bajas por más tiempo, como las opciones de compra del Tesoro, siguen siendo atractivas. Los datos del mercado laboral son clave, con el empleo ADP en solo 54K y las solicitudes de desempleo aumentando a 237K. Esto muestra un claro enfriamiento respecto a las condiciones muy ajustadas del año pasado, cuando el crecimiento del empleo fue consistentemente superior a 150K y las solicitudes eran más bajas. Esta desaceleración le da a la Fed luz verde para continuar aflojando la política sin preocuparse por reavivar las presiones salariales.Sentimiento del mercado e indicadores económicos
A pesar de la mezcla de datos, parece haber poca ansiedad en el mercado antes del importante informe de nóminas de mañana. La volatilidad, al igual que durante largos periodos en 2024 cuando el VIX a menudo operaba por debajo de 15, es baja, lo que hace que las opciones de protección sean relativamente baratas. Una sorpresa en el número de empleos podría causar un movimiento brusco, por lo que comprar “straddles” o “strangles” ofrece una forma de bajo costo para beneficiarse de un aumento en la volatilidad. El dólar estadounidense se está fortaleciendo incluso a medida que los rendimientos caen, lo que sugiere que la economía de EE. UU. aún está superando a otras regiones. El inesperado aumento en las reservas de petróleo, empujando el crudo a $63, refuerza la narrativa de una demanda global contenida. Este contexto hace que las posiciones largas en USD contra monedas más débiles como el NZD sean lógicas, mientras que las perspectivas para el petróleo permanecen pesimistas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
