Citi predice que los precios de la plata aumentarán a 43 USD por onza en los próximos meses. Mientras tanto, la previsión para el petróleo crudo Brent en 2026 se ha reducido de 65 USD a 62 USD por barril.
El banco también mantiene un objetivo positivo a corto plazo para el gas natural (Henry Hub) en 3.8 USD por MMBtu, esperando un crecimiento a más de 11,000 para finales de 2026. En términos de aluminio, Citi muestra al menos el mismo optimismo que por el cobre a largo plazo, elevando la previsión del precio promedio para 2027 de 3,000 a 3,500 USD por tonelada.
Estos detalles se basan en información publicada por Reuters.
Dada la previsión de que la plata alcance 43 USD/onza, deberíamos considerar establecer posiciones largas a través de opciones de compra o contratos de futuros que expiren en el próximo trimestre. Esta visión se apoya en la señalización dovish de la Reserva Federal en su reunión de agosto de 2025, lo que típicamente debilita el dólar y aumenta los metales preciosos. También hemos visto que la demanda industrial se mantiene robusta, con los fabricantes de paneles solares aumentando sus pedidos de plata en un 12% en el segundo trimestre de 2025 en comparación con el año anterior.
Para el petróleo crudo Brent, la previsión reducida para 2026 a 62 USD/barril sugiere iniciar posiciones bajistas a largo plazo. En las próximas semanas, podríamos considerar vender spreads de opciones de compra o comprar opciones de venta con fecha para mediados de 2026 para posicionarnos para esta debilidad esperada. El último informe de la EIA mostró una sorprendente acumulación de inventarios de 2.5 millones de barriles, y las preocupaciones sobre el crecimiento económico lento en Europa continúan afectando las proyecciones de demanda futuras.
El objetivo optimista a corto plazo para el gas natural a 3.8 USD/MMBtu señala una oportunidad inmediata a medida que nos acercamos a la temporada de calefacción invernal. Deberíamos considerar comprar contratos de futuros de noviembre o diciembre de 2025, ya que las primeras previsiones ya predicen un comienzo del invierno más frío de lo normal en las principales regiones de consumo. El almacenamiento de gas natural en EE. UU. actualmente está en un 4% por debajo del promedio de cinco años para esta época del año, lo que aumenta la presión sobre los precios.
Con una perspectiva favorable a largo plazo para el aluminio, podemos comenzar a construir posiciones en contratos para 2026 y 2027. La previsión de aumento a 3,500 USD/tonelada se debe a su papel crítico en la transición hacia energías verdes, particularmente para vehículos eléctricos e infraestructura renovable.
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