Informes de Manufactura
En agosto, el índice de manufactura ISM mostró aumentos menores a los esperados. El informe fue mixto, con nuevos pedidos y empleo en aumento, pero una caída en la producción. Mientras tanto, el PMI manufacturero de S&P Global se revisó a la baja en su lectura final de agosto. El gasto nominal en construcción de julio disminuyó como se esperaba, lo que implica una caída del 0.5% cuando se ajusta por inflación. Sin embargo, los detalles del informe de gasto en construcción fueron ligeramente mejores de lo anticipado por Goldman Sachs. Consecuentemente, Goldman elevó su estimación del PIB para el tercer trimestre en 0.1 puntos porcentuales al 1.7% anualizado. También se aumentó la estimación de ventas finales nacionales en la misma cantidad, alcanzando el 0.7%. Se esperan pronto más informes económicos, como los de servicios ISM y las nóminas no agrícolas. Estos informes podrían alterar significativamente las expectativas sobre el resultado real del PIB del tercer trimestre.Reserva Federal y Volatilidad del Mercado
La ligera revisión al alza de nuestra estimación del PIB del tercer trimestre al 1.7% se ha notado, pero los detalles muestran una base débil. Observamos debilidad en la manufactura y una verdadera disminución en el gasto en construcción, lo que modera cualquier optimismo real. Esto sugiere una economía en crecimiento pero que carece de un fuerte impulso al entrar en otoño. Dada esta situación lenta, es probable que la Reserva Federal permanezca en espera. Al mirar atrás a la persistente inflación que observamos durante el verano, con los datos del IPC de julio de 2025 mostrando un aumento constante del 3.3% interanual, tampoco se considera un recorte de tasas. Por lo tanto, los precios de los derivados que anticipan un cambio en la tasa de fondos de la Fed para la próxima reunión parecen desalineados con la realidad económica actual. Debemos anticipar un aumento en la volatilidad, ya que el mercado es sensible a cada nueva información. Con el informe de nóminas no agrícolas de agosto que mostró un ligero enfriamiento con 165,000 empleos añadidos y una tasa de desempleo subiendo al 4.0%, todas las miradas están ahora en el próximo informe de servicios ISM. El Índice de Volatilidad CBOE, o VIX, actualmente ronda el 16, un nivel que puede no reflejar completamente las posibles oscilaciones del mercado debido a los datos de esta semana. Este entorno económico sugiere una divergencia entre sectores. La debilidad continua en la manufactura, una tendencia que también observamos durante partes de 2024, contrasta con la estabilidad relativa que se espera del sector servicios. Los traders podrían estructurar posiciones que favorezcan índices relacionados con servicios en lugar de industriales, tal vez utilizando spreads de opciones para capitalizar esta brecha de rendimiento. Crea tu cuenta en VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
