Evento Clave De La Semana
El evento clave más adelante en la semana será el informe NFP. El sentimiento previo a los datos del viernes probablemente estará influenciado por las cifras ISM y ADP, lo que lo convierte en un punto importante para que los participantes del mercado permanezcan atentos. Con los datos de inflación de la Eurozona de hoy que se espera que muestren el IPC general manteniéndose en 2.0%, vemos pocas razones para que el Banco Central Europeo cambie su postura. Recientemente vimos que la inflación en los servicios alemanes de agosto de 2025 se aceleró al 3.5%, lo que sugiere que las presiones de precios subyacentes no están disminuyendo tan rápidamente como se esperaba. Cualquier sorpresa al alza en las cifras del IPC probablemente reforzará la posición agresiva del BCE. Esto significa que los operadores de derivados deben ser cautelosos al considerar cualquier recorte de tasas para el euro. Mirando hacia atrás, recordamos que el BCE pausó su ciclo de relajación a finales de 2024, y la actual fijación del mercado a través de futuros ESTR implica menos del 25% de probabilidad de cualquier recorte antes de mediados de 2026. Dado esto, opciones de volatilidad como los straddles en EUR/USD podrían ser interesantes si la inflación resulta ser significativamente más alta, forzando a un reajuste de la política del BCE. Más tarde hoy, nuestra atención se trasladará al PMI Manufacturero ISM de EE. UU., que se espera que mejore ligeramente a 49.0. Sin embargo, la lectura del PMI de S&P Global para agosto ya mostró un fuerte 51.2, por lo que podríamos ver una sorpresa al alza que apunte a una economía estadounidense resiliente. Un número superior a 50.0 señalaría un regreso a la expansión y probablemente ejercería presión al alza sobre los rendimientos del Tesoro.Impacto de la Reserva Federal y del Mercado
Esto apoya la visión de que la Reserva Federal está lejos de considerar recortes de tasas, especialmente después de que la última lectura de inflación del PCE básico para julio de 2025 fue del 2.9%. Hemos visto que los futuros de fondos federales han cambiado significativamente durante el verano, ahora fijando una probabilidad del 40% de un aumento de tasas antes de que termine el año. Los comerciantes deben considerar posicionarse a favor de un dólar más fuerte, ya que datos económicos positivos solo consolidarán la postura agresiva de la Fed. En última instancia, la dirección de esta semana será determinada por el informe NFP del viernes. El informe JOLTS de la semana pasada mostró que las ofertas de empleo inesperadamente aumentaron, sugiriendo que el mercado laboral no se está enfriando lo suficiente para la Fed. Por lo tanto, el componente de empleo del ISM de hoy será un avance crítico sobre lo que podemos esperar del número principal de empleos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
