Enfoque en el Enfriamiento del Mercado Laboral
Con el crucial informe de Empleos No Agrícolas (NFP) programado para este viernes 5 de septiembre, nos enfocamos en señales de un mercado laboral en enfriamiento. Un número de empleos decepcionante casi seguramente confirmaría un recorte de tasas de la Reserva Federal el 17 de septiembre, potencialmente incluso un movimiento mayor de 50 puntos básicos. Esto ejerce una presión significativa a la baja sobre el dólar estadounidense. El crecimiento del empleo ha ido a la baja en el último año, y el informe de julio de 2025 vio una revisión a la baja a solo 141,000 empleos. El consenso actual del mercado para el próximo informe de agosto es de 150,000, por lo que cualquier cifra por debajo de 120,000 se vería como un gran error. Esto reforzaría la idea de que la economía está desacelerándose, lo que también hemos visto en el debilitamiento de los datos de manufactura ISM del mes pasado. El mercado de futuros de fondos federales ya está valorando una probabilidad del 92% de un recorte de 25 puntos básicos este mes, una situación que se intensificó después de que la última lectura del IPC para julio se estableciera en un suave 2.7%. Dado que se espera en gran medida un recorte, la verdadera oportunidad radica en el posible tamaño del movimiento y la reacción del mercado. Recordamos cómo en 2019, un cambio similar de la Fed llevó a un rally sostenido en acciones y a un dólar más débil.Posicionar para Mayor Volatilidad
Los comerciantes deberían considerar posicionarse para una mayor volatilidad alrededor del dólar estadounidense. Comprar opciones de venta sobre el Índice del Dólar de EE. UU. (DXY) que expiren después de la reunión de la Fed ofrece una forma de beneficiarse de una caída del dólar mientras se limita estrictamente el riesgo. Alternativamente, comprar opciones de compra sobre pares de divisas como EUR/USD o GBP/USD proporciona una exposición similar. Para aquellos enfocados en las tasas de interés, comprar opciones de compra sobre futuros de bonos del Tesoro (como el ZN o ZB) es una jugada directa sobre la caída de los rendimientos en respuesta a un informe de empleos débil. Estos contratos aumentarán de valor si el mercado anticipa recortes de tasas más agresivos y sostenidos de la Fed. Un número débil probablemente causaría una caída abrupta en el rendimiento del Treasury a 2 años. Por el contrario, un informe de empleos sorprendentemente fuerte, quizás por encima de 225,000, desafiaría la narrativa de recorte de tasas y podría causar un aumento abrupto, aunque probablemente temporal, en el dólar. Una cobertura rentable para este escenario sería comprar opciones de venta baratas y fuera del dinero sobre índices bursátiles importantes. Si la Fed se ve obligada a retrasar los recortes, esto podría desencadenar una venta masiva en acciones.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
