Inyección del PBOC
Además, el PBOC inyectó 182.7 mil millones de yuanes en el mercado a través de acuerdos de recompra a 7 días a una tasa de interés del 1.40%. Con 288.4 mil millones de yuanes venciendo hoy, esto resulta en un drenaje neto de 105.7 mil millones de yuanes. El banco central ha enviado un mensaje muy fuerte hoy, 1 de septiembre de 2025, al establecer la tasa de referencia del yuan significativamente más fuerte de lo que cualquiera esperaba. Esta medida es una señal clara de que las autoridades no tolerarán una debilidad excesiva en la moneda. Están presionando activamente contra el mercado, que había cerrado el yuan a un nivel mucho más débil anteriormente. Al mismo tiempo, drenaron un neto de 105.7 mil millones de yuanes del sistema financiero. Esta acción hace que mantener yuanes sea un poco más caro, desincentivando las apuestas en contra de la moneda. Vemos este enfoque de dos frentes como un esfuerzo coordinado para apoyar firmemente al yuan. Esta fuerte defensa se produce cuando el último PMI de Manufactura de Caixin para agosto de 2025 cayó a 49.7, lo que indica una ligera contracción y aumenta las preocupaciones sobre el crecimiento económico. La firme orientación sobre la moneda probablemente tiene como objetivo prevenir salidas de capital y mantener la estabilidad en medio de estos datos económicos más débiles. Este es un patrón que deberíamos esperar que continúe mientras los datos sigan siendo débiles.Implicaciones para los Traders de Derivados
Para los traders de derivados, esto sugiere que la volatilidad implícita en el par USD/CNY probablemente caerá en las próximas semanas. Las acciones del banco central crean un fuerte límite para la tasa de cambio dólar-yuan, haciendo menos probables los movimientos grandes y repentinos hacia arriba. Vender opciones de compra de USD fuera del dinero para recolectar prima parece ser una estrategia viable, ya que el banco está esencialmente proporcionando una protección. Hemos visto este enfoque de las autoridades antes, particularmente durante las desaceleraciones económicas de 2023 y 2024. En esos casos, fijaciones consistentes y fuertes del yuan lograron limitar con éxito la debilidad de la moneda durante períodos prolongados. Esta historia refuerza la idea de que apostar en contra de la determinación del banco central a corto plazo es una proposición arriesgada.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
