Ganancia Industrial y Presiones Deflacionarias
La mejora de los datos de ganancias industriales de julio es bien recibida, pero aún vemos que las ganancias están a la baja un 1.7% para el año. Esta leve recuperación ocurre en un contexto de deflación mayorista persistente, que sigue afectando los márgenes. El problema principal de la débil demanda interna no ha desaparecido. Esto se alinea con lo que vimos en el Índice de Precios al Productor (IPP) de julio, que cayó oficialmente un 2.2% interanual. Los datos preliminares del PMI manufacturero de agosto sugieren que los precios de salida de las fábricas siguen contrayéndose a un ritmo similar, lo que indica que esta tendencia deflacionaria persiste. Por lo tanto, cualquier optimismo derivado de los datos de ganancias debe ser moderado. Para los comerciantes en índices como el FTSE A50, esto sugiere que es probable que el mercado fluctúe en un rango en las próximas semanas. Con las ganancias ya no en caída libre, pero limitadas por el débil poder de fijación de precios, vender opciones fuera del dinero para recolectar primas parece una estrategia viable. No esperamos un gran estallido en ninguna dirección antes de la próxima ronda de datos macroeconómicos.Vigilancia de Materias Primas y Moneda
Esta perspectiva cautelosa se extiende a las materias primas industriales, particularmente el cobre y el mineral de hierro. No anticipamos un colapso de la demanda como el que temimos en el segundo trimestre de 2025, pero el potencial de aumento para los precios de futuros es extremadamente limitado. Cualquier repunte basado en charlas de estímulo gubernamental debe ser visto como una oportunidad para vender. También estamos observando el dólar australiano, que actúa como un indicador líquido del sector industrial de China. Después de que el Banco Popular de China redujera la tasa de requerimiento de reservas en 25 puntos básicos la semana pasada para apoyar la economía, es probable que se produzcan más ajustes. Esta divergencia de políticas probablemente pondrá un límite a cualquier fortaleza del AUD/USD. El principal factor externo sigue siendo la situación de los aranceles, con nuevas conversaciones comerciales programadas para mediados de septiembre. Este evento representa un riesgo significativo, por lo que es sensato cubrir cualquier posición. Comprar volatilidad barata a corto plazo en pares de divisas como el USD/CNH podría ser un movimiento prudente para protegerse contra un resultado inesperado.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
